国际投资学07750
发布日期:2013-11-12 点击次数:1963
内容提要：
国际投资学07750 联系人 许老师 QQ530515000 电话15543529056 QQ 530515000
填空
1．关于投机股，描述不正确的是（当前能支付较高收益）。
2．下列关于可转换债券内容，描述错误的是（不可以被发行公司提前赎回）。
3．香港的创业板市场成立于（1999年11月25日）。
4．在日本之外的亚洲地区发行，以非亚洲国家货币计价的债券是（龙债券）。
5．证券投资基金1868年创始于（英国）。
6．下列关于形式中，价格歧视程度最大的是（关税）。
7．首先提出垄断优势论的是（海默）。
8．国际投资中最严重的政治风险是（国有化风险）。
9．国际直接投资对投资国产生的影响，不包括下列哪项（资本转移）
10．对外直接投资的行为主体是（跨国公司）。
11． 对区位优势不产生影响的因素是（政治因素）。
12．对冲基金能最大限度地避免和降低风险，因而也称为（避险基金）。
13．公司债券包括信用债券、抵押债券和（担保信托债券）。
14．股票指数期货与商品期货主要不同在于（交割方式不同）。
15．关于并购方式的优点，描述不正确的是（获取并购企业的资金）。
16．关于地方政府债券，描述不正确的是（信用风险大于国债）。
17．关于股票指数，描述不正确的是（同一股票市场可以有多个股票指数）。
18．基金管理人也称为（基金公司）。
19．关于国家风险，描述不正确的是（可以预测与防范）。
20．在产品生命周期中，跨国公司对外直接投资发生在（第二阶段和第三阶段）。
21． 20世纪70年代维农修正了自己的理论，将产品周期重新定义为以创新为基础的寡占、成熟的寡占和（老化的寡占）三个阶段。
22 关于银团贷款的特点，下列描述不正确的是（资金用不受限制）。
23 关于证券投资基金与债券、股票之间的区别，描述不正确的是（流动性不同）。
24 关于政府债券，描述不正确的是（收益较高）。
25 国际合资企业的最高权力机构是（董事会）。
26 国际货币基金组织，认定有效控制权的合理标志为，拥有被投资企业的股权达到（25%）。
27 国际技术转移形式的决定因素包括技术的性质、经济效益和（国际经营环境）。
28 不属于公司债券的是（金融债券）。
29 国际债券发行条件包括发行额、偿还年限和（利率）。
30 国际直接投资产生的重要标志是（跨国公司）的出现。
31 产品生命周期包括产品创新阶段、产品成熟阶段和（产品标准化阶段）。。
32 国际资本的流动包括国际商品资本流动、国际货币资本流动和（国际生产资本流动）。
33 国际资本流动的初级形式是（国际商品资本流动）。
34 国际资本流动的最高形式是（国际生产资本流动）。
35 衡量和反映股票市场价格变动的指标是（股票指数）。
36 关于国际银行贷款特点，描述不正确的是（手续较繁琐）。
37 计算利息的指数不与通货膨胀率相联系，而与某一特定商品价格挂钩，这种债券又称为（商品相关债券）。
38 具备稳定盈利记录，能定期分派股利的大公司发行的，并被公认具有较高投资价值的普通股，称为（蓝筹股）。
39 跨国公司的内部一体化包括生产一体化、营销一体化、 财务一体化和（新技术和新产品开发一体化）。
40 目前采用的道·琼斯股票价格指数包括工业股票平均价格指数、运输业股票平均价格指数、公用事业股票平均价格指数和（综合股票平均价格指数）。
41 目前世界上最大的国际债券市场是（欧洲债券市场）。
42 目前最主要的存托凭证是（美国存托凭证）。
43 世界上最大的股票市场是（美国股票市场）。
44 市场购买力主要取决于（居民收入）。
45 收益随着经济周期波动的公司发行所的普通股，称为（周期股）。
46 首先提出产品生命周期理论的是（维农）。
47 首先提出国际生产的综合理论的是（邓宁）。
48 被称为美国“全国证券协会自动报价系统”的是（纳斯达克）。
49 所有企业制定价格的主要目标是（利润最大化）。
50 所有权优势又称竞争优势，包括对有价值资产的独占和（拥有有效的行政管理能力）。
51 下列发展阶段中，不属于我国利用外资经历阶段的是（发展成熟阶段）。
52 下列公司类型中，不属于避税地公司的是（证券公司）。
53 下列公司组织形式中，不属于国际合资企业的是（合伙公司）。
54 下列关于低转移价格实施条件，描述不正确的是（子公司所在国实行资金管制 ）。
55 下列关于对外直接投资，叙述不正确的是（对外直接投资对发展中投资国家的国际收支的正效应大于发达国家）。
56 下列关于股份公司的特点，描述不正确的是（股东个人财产与公司财产不分离）。
57 按照偿还的资金来源不同，地方政府债券可分为普通债券和（收益债券）。
58 下列关于跨国公司的特征，描述不正确的是（内部实行分级管理模式）。
59 下列关于普通股的特点，描述正确的是（波动范围较小，不存在暴涨暴跌）。
60 下列关于外国政府贷款，叙述不正确的是（可由各国的中央政府和地方政府自行批准）。
61 按照联合国跨国公司中心的划分标准，跨国公司分为工业性跨国公司、 商业性跨国公司和（服务性跨国公司）。
62 下列关于有限责任公司的特点，描述不正确的是（公司所有权和行政管理权不能分离）。
63 下列关于证券投资基金的特点，描述不正确的是（交易程序较繁琐）。
64 下列国际投资风险中，属于不可抗拒的风险是（国家风险）。
65 下列外国债券中，属于在美国发行的是（扬基债券）。
66 下列外国债券中，属于在葡萄牙发行的是（航行者债券）。
67 下列外国债券中，属于在日本发行的是（武士债券）。
68 下列因素中，属于对东道国国际收支有利是（进口替代产品可以使东道国减少进口）。
69 下列营销战略中，属于寡占型国际营销战略的是（产品深度开发策略）。
70 下列直接投资特点中，不属于小岛清比较优势理论的是（要求对生产要素的垄断）。
71 下列属于双边援助性质的优惠贷款的是（政府贷款）。
72 下列转移形式中，不属于国际技术转移形式的是（境外直接投资）。
73 下列资本流动形式中，不属于国际资本的流动的是（国际要素资本流动）。
74 下面关于对外直接投资对投资国国际收支影响叙述正确的是（对外直接投资对发达投资国的国际收支的正效应大于发展中投资国）。
75 按照贷款用途不同，国际银行贷款分为普通银行贷款和（项目贷款）。
76 以低于面值的价格贴现式发行，到期按面值兑换，不再另付利息的债券是（零息债券）。
77 以人民币标明面值，供境外投资者以外汇进行买卖的股票是（B股）。
78 以下不属于产品生命周期的是（产品发展阶段）。
79 以下不属于国际投资环境中社会文化环境因素的是（人口和城市分布情况）。
80 以下不属于国际投资环境中自然地理条件因素的是（交通运输）。
81 以下不属于国际债券发行条件的是（债券年限）。
82 以下不属于证券投资收益表现形态的是（风险收益）。
83 以下国际投资环境评估方法属于动态方法的是（道氏评估法）。
84 以下条件中，不属于国际投资环境的是（金融环境）。
85 银团贷款也称（辛迪加贷款）。
86 由于汇率的变化而引起企业会计报表中的外汇项目金额发生变动，从而产生帐面上的损失或收益，属于（转换风险）。
87 关于跨国公司定价目标，描述不正确的是（行业价格优势）。
88 在东道国收购和合并现有的企业，即跨国并购，被称为（褐地投资）。
89 在冷热环境评估法中，以下属于“冷”因素的是（地理及文化差距）。
90 在冷热环境评估法中，以下属于“热”因素的是（市场机会）。
91 按照发行主体不同，国际债券可分为政府债券、公司债券和（ 金融债券）。
92 按照股东享有的权利和承担的风险不同，国际股票可分为普通股和（优先股）。
93 证券投资基金在不同国家有不同的称谓，在美国称为（共同基金）。
94 证券投资基金在不同国家有不同的称谓，在中国香港称为（单位信托基金）。
95 证券投资收益表现形态包括固定收益、半固定收益和（不确定收益）。
96 政府债券主要包括中央政府债券、 政府机构债券和（地方政府债券）。
97 著名的对冲基金有乔治·索罗斯领导的“量子基金”和朱利安·罗伯特森领导的（老虎基金）。
98 转移价格按定价水平可分为高转移价格和（低转移价格）。
99 转移价格作为跨国公司实现全球化战略的重要手段，实施主要目不包括（利润最大化）。
100 最先提出国际贸易和直接投资之间替代关系的是（蒙代尔。
101 按贷款的来源不同，国际信贷可分为（政府贷款、混合贷款、国际金融机构贷款、国际银行贷款）。
102 避税地公司主要类型有（持股公司、投资公司、金融公司）。
103 产品生命周期可分为（产品创新阶段、产品成熟阶段、产品标准化阶段）。
104 根据发行基金受益凭证数额是否固定、是否可赎回，证券投资基金可分为（开放式基金、封闭式基金）。
105 根据发行主体的不同，国际债券可分为（政府债券、公司债券、金融债券）。
106 公司债券主要包括（信用债券、抵押债券、担保信托债券、设备信托证）。
107 国际独资企业主要包括哪几种组织形式（ 国外分公司、国外子公司、避税地公司）。
108 国际债券的创新主要包括哪些类型（循环浮动利率债券、利率互换债券、货币互换债券、龙债券、转换期权债券）。
109 国际债券的发行条件主要包括（发行额、偿还年限、利率、发行价格）。
110 国际证券的信用评级过程中，国际评信机构主要考虑的是（债券发行人的偿债能力、投资风险、发行人的资信）。
111 跨国公司的定价目标是（利润最大化、预定的投资利润、市场占有率的维持或扩大、竞争的应对和防止）。
112 下列关于对外直接投资，叙述正确的是（发达国家对发展中国家的垂直投资对投资国产业结构优化的正效应最大、对外直接投资与投资国对外贸易之间的互补性大于替代性、发展对外直接投资是获得国外先进技术的有效途径）。
113 以下属于避税地国家和地区的是（巴哈马、中国香港、巴拿马）。
114 影响区位优势的因素有（自然因素、经济因素、制度因素）。
115 证券投资的收益具有哪几种不同的表现形态（固定收益、半固定收益、不确定收益）。
名词
1 公司债券：公司为筹措营运资本而发行的债券。
2 股票指数：衡量和反映股票市场价格变动的指标。
3 股票指数期货：以股票市场股票价格指数为商品的期货。
4 国际股票：世界各大公司按照规定在国际证券市场上发行和流通的股票。
5 国际合作企业：两个或两个以上的国家或地区的投资者，在选定的国家或地区投资，按东道国的政策法令建立起来的、以合同为基础的经济联合体，在生产、销售、服务、资源开发、工程建设或科学研究等广泛领域进行合作。
6 国际间接投资：在金融领域进行的，以实现货币增值为目标的投资活动。
7 国际投资：国际投资是国际货币资本和国际产业资本跨国流动的一种形式，是投资者为了获取未来收益而将国内
8 国际债券：各种国际机构、各国政府及企事业法人按照一定程序在国际金融市场上以外国货币为面值发行的债券。
9 褐地投资：在东道国收购和合并现有的企业，即跨国并购，被称为褐地投资。
10 可转换优先股：在规定的时间内，优先股股东可以按一定的转换比率将优先股换成普通股。
11 绿地投资：在东道国创立一个新的企业，即创建，被称为绿地投资。
12 内部化优势：由于某些产品或技术通过外部市场转移时会提高交易成本，所以跨国企业倾向于到国外投资，并在母子公司或各子公司之间进行中间产品的转移。
13 普通股：在优先股要求权得到满足之后才参与公司利润和资产分配的股票。
14 期权：购买者在支付一定数额权利金之后，就拥有了在一定时间内以一定价格出售或购买一定数量的相关商品合约的权利。
15 区位优势：跨国企业在选择子公司地点、国别时，必须充分考虑东道国的生产要素优势。
16 证券投资基金：通过发行基金股份，将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员分散投资于股票、债券、和其它金融资产，并将投资收益分配给基金持有者的一种金融中介机构。
简述
1跨国公司定价目标。利润最大化，预定的投资利润率，市场占有率的维持或扩大，竞争的应付和防止。
2 合资企业的特征。至少有两个或两个以上来自不同国家或地区的合资者；共同投资，按持股比例分享利润和分担亏损；共同管理企业；自主经营。
3 国际合作企业与国际合资企业的区别。性质不同；组织形式不同；投资收益不同；投资回收方式不同。
4 发展中国家利用外资的目标。促进国内产业升级；弥补建设资金不足；获取先进技术与管理经验；扩大国内就业；进入国际市场。
5 国际商业银行贷款投资的特点。信贷资金使用自由；资金供应充分；条件苛刻、利率高、期限短。
6 国际投资产生的原因。国际贸易的发展带来了国际商品资本的流动；国际商品资本的积累引致国际货币资本的流动；国际贸易和国际金融的发展共同促进了国际生产资本的流动。
7 国际投资和国际金融的区别和联系。联系：两者都反映了资本在国际间的流动。两者彼此关联，汇率的变化会影响到对外投资的风险和收益，影响外资的进入 ；同样，当一国的对外投资或吸引外资的数量发生变化时，也会通过外汇的供求影响到汇率的变动。区别：两者研究的侧重点不同。在资本流动问题上，国际金融侧重于研究资本流入和流出对本币汇率产生的影响，而国际投资侧重于研究对外投资和吸引外资的策略以及投资与收益的分析。
8 国际证券投资的特点。期限可长可短；较大的投资性；可供选择的高收益投资机会多；较高的风险性。
9 国际直接投资的目标。开拓海外市场；寻求自然资源；寻求技术与管理经验；降低生产成本；稳定收入，回避风险；寻求国际合作。
10 国际合作企业的特征。盈利分成不按投资比例；权利义务合同确定；企业受所在国法律保护；可以组成合作经营企业；合同期满，企业资产归东道国所有。
11 跨国公司的特征。具有全球化战略目标；生产经营规模大；内部实行一体化管理模式；高度重视对外直接投资。
12 跨国公司内部一体化的主要包括。生产一体化；营销一体化；财务一体化；新技术和新产品开发一体化。
13 跨国公司全球化战略的特点。目标是确立在全球的竞争优势；强调确立全球型经营方式；投资重点是高新技术产业；重视非股权安排下的国际合作。
14 跨国公司全球化战略与企业战略的区别。跨国公司全球化战略以全球规划为目标，企业战略局限于某一局部地区；跨国公司全球化战略着眼于世界范围内合理配置资源，企业战略局部会超出一个国家；跨国公司可以协调母子公司之间的关系，企业协调工作比较简单。
15 我国利用外商直接投资取得的效应。弥补了国内建设资金的不足；引进了先进的技术设备和管理经验；扩大了社会就业，增加了国家财政收入；推动了对外贸易的发展；促进了市场经济体制的建立和完善。
16 形成融资证券化趋势的主要原因。债务危机使人们认识到银行贷款存在诸多弊端；金融创新促进了证券化的发展；证券筹资比商业银行贷款具有较小的成本；新技术促进了证券市场的发展。
17 证券投资基金的特点。规模经营，降低成本；组合投资，收益高，风险小；专家经营；投资灵活；流动性强；安全性高。
18 “垄断优势论”及其贡献与影响。基本观点：市场的不完全竞争是垄断优势的根源；拥有垄断优势是跨国公司实施国际直接投资的重要原因。贡献与影响：解释了美国企业选择直接投资方式的原因，为西方学者进一步论述跨国公司的各种垄断优势奠定了基础。
19 并购方式的优缺点。优点：迅速进入东道国市场；迅速扩大产品种类；利用原有的管理制度和管理人员；获取被并购企业的技术；获取被并购企业的分销渠道；获取被并购企业的市场份额；获取被并购企业的商标；资金融通便利；廉价购买资产；获取企业特有资产。缺点：价值评估困难；失败率高；规模和区位难以符合要求；原有契约或传统关系的束缚。
20 国际企业形式选择的决定因素。企业经营商品的垄断或优势程度；母公司的全球经营战略；母公司获得控制权的方法；当地合伙人的适宜性；法律规定；成本和收益。
21 国际投资对东道国经济的影响。对产业结构的影响；对对外贸易的影响；对国际收支的影响；对就业的影响。
22 国际投资对世界经济的影响。国际投资促进了世界经济的发展；国际投资改善了世界经济福利。
23 国际投资环境的内容。基础设施条件；自然地理条件；政治条件；经济条件；经济政策；社会和文化条件。
24 我国对外直接投资存在的问题及对策。存在问题：企业规模小；分散化经营；总体整合能力差；经营效益低；投资结构不合理；缺乏统一规划；外汇管理和银行信贷限制过严。对策建议：组建专门执行机构；调整相关财税政策；放宽外汇管制；完善监管制度；建立现代企业制度；树立全球化观念；培育企业核心竞争力；推进科技创新；建立企业联盟；完善人才管理；早就企业品牌。
25 我国外资企业存在的问题及对策。存在问题：产业投资结构不合理；地区投资结构不合理；转移价格行为严重；市场垄断行为加强；经常侵犯中方职工权益；偷、漏、欠、 避税现象严重。对策建议：完善法律法规和政策；加大对第三产业对外开放力度；加大中西部地区引进外资的力度；完善劳动和社会保障制度；加强对外资企业纳税的监管。
26、 跨国公司全球化战略的特点。目标是建立在全球的竞争优势，强调确立全球性经营方式，投资重点是高新技术产业，重视非股份安排下的国际合作。
27、出现资本主义证券化的原因。
20世纪80 年代的债务危机，使人们认识到银行贷款诸多弊端，西方国家的金融创新促进了证券化的发展，通货证券筹资比商业银行贷款具有较小成本，以电子计算机为代表的新技术的应用，也促进了证券市场的发展。
1、资本：资本作为生产投入的一部分，是所有者投入生产经营并能产生效益的资金。宏观经济学研究存量核算时，资本泛指一切投入在生产过程的有形资本、无形资本、金融资本和人力资本。其基本特征是：第一，资本的本质是一种能够带来剩余价值的价值，即可以使价值增值；第二，资本是一种运动，资本只有通过运动才能增值；第三，资本运动的根本动机是追踪利润；第四，资本运动的形态表现为一定数量的货币运动，在市场经济中，有形的物质生产资料，如机器、厂房、设备、原料、商品、土地等，无形的生产资源，如所有权、知识产权等，其运动都表现为货币形态的资本运动；第五，资本运动与生产力发展结合在一起，但经常可以改变生产关系。
2、资本运动是生产力发展到一定水平的产物，在生产诸要素运动中，最活跃、作用和规模自大的也是资本运动，资本运动过程就是投资活动。
资本市场亦称“长期金融市场”、“长期资金市场”，是其现在1年以上各种资金接待和证券交易的场所，在长期金融活动中，涉及资金期限长、风险大，具有长期稳定收入，类似于资本投入，故称之为资本市场。其主要特点是：第一，融资期限长，至少在1年以上，也可以长达几十年，甚至到无期日；第二，流动性相对较差，在资本市场上筹集到的资金多用于解决中长期融资需求，古流动性和变现性相对较弱；第三，风险大，但收益较高，由于融资期限较长，发生重大变故的可能性也大，市场价格容易波动，投资者需要承受较大风险，但作为对风险的报酬，收益也比较高。
3、投资：人类社会经济发展必须进行生产和再生产，为扩大生产规模，增加生产能力而垫付资金，就是投资的最一般概念。按照现代经济观念，投资的一般定义可以表述为：投资时一定的经济主体将现期的收入转化为资本以获取预期不确定收益的活动过程，投资过程既是资本的运动过程，优势资本的增值过程，资本只有在运动中才能增值，通过资本筹集、运用、回收与增值，不断地循环和周转，从而获得预期收益的过程就是投资。
4、投资的特征：1.投资是一定主体的经济行为。
2.投资的基本特征是收益性。
3.投资的突出特征是风险性。
4.投资的独到特征是其资产形式具有多样性。
5.投资的明显特征是具有长期性。
5、经济学意义的投资：从经济学的角度考虑，认为投资时社会资本的形成过程，所以只有能够增加社会总资本，并通过建造或购置厂房、建筑物、设备、工具，以及动力、原材料，以形成生产能力，可以向社会踢狗产品或服务才能称为投资。
金融学意义的投资：金融学主要从资本增值角度考虑问题，认为“投资是投入现在的资金以便以利息、股息、租金或退休金等形式取得将来的收入，或者是资本增值”。
6、企业投资是企业为一项生产经营活动，作为投资主体而进行的投资活动。
7、国际投资定义：一个国家内部的资本投向国外就成为国际投资，国际投资是跨越国界的投资活动。
将国际投资的动机概括为以下几个方面：
1.生产国际化是促进国际投资的直接动机。
2.开发和利用国外的自然资源，利用国外廉价劳动力和其他资源，降低生产成本是进行国际投资的根本动机。
3.分散和减少风险。
4.绕过贸易壁垒或障碍。
5.实现企业全球发展战略是跨国公司直接投资的最高层次体现。
8、国际投资条件：
1. 国际分工新发展是国际投资发展的客观前提条件。
2. 科技革命引起的社会生产力大发展是国际投资迅速发展的物质基础。
3. 发达国家鼓励对外投资和发展中国家需要引进外资的客观历史条件，促进了国际投资的发展。
4. 国际经济一体化趋势的加强为国际投资活动提供了渠道。
9、国际投资特征：
1. 投资目的多元化。
2. 投资体现着国家与民族利益。
3. 投资所使用的货币既单一化又多元化。
4. 投资环境存在着差异性。
5. 投资风险较大。
10、国际资本运动只是从一国与他国的资金往来角度划分的，既包括了以盈利为目的的国际投资，也包括带有资金通融性质的其他非投资内容。
11、国际投资属于国际资本运动的范畴，其本质特征在于它的盈利性。
国际金融：发生在国家间的资金融通活动就是国际融资。其特点是：第一，资金融通（借贷）过程中体现平等互惠的原则；第二，依据国际融资法律、国际惯例或国际通行的做法进行融资活动；第三，国际融资受国内配套资金制约；第四，国际融资受本国外汇收支的制约；第五，国际融资由于使用多种外币计算，存在外汇风险。
12、国际投资分类
1.按投资期限分类：长期投资和短期投资(5年为界)
2.按资本来源及用途分类：公共投资和私人投资
3.按资本的特性分类：国际直接投资和国际间接投资
国际直接投资和国际间接投资的区别：a.有效控制权区别
b. 国际直接投资的性质和过程比国际间接投资复杂
13、经济全球化趋势下的国际投资特征：
1.经济全球化扩大了国际资本流动的范围和规模
2.国际投资区域流向发生变化
3.国际投资产业流向集中，服务行业成为主导行业
4.跨国并购成为国际资本流动的主要形式
14、国际投资的发展阶段：国际投资的发展阶段根据其发展特点，具体可分为三个阶段，即两次世界大战之间，第二次世界大战后至20世纪70年代末以及80年代后。
15、资本概念：在政治经济学理论中，资本的根本动机是利润，更加价值规律，资本总是流向高利润行业，所以资本是能够带来剩余价值的价值，是体现在物上的生产关系。
16、古典资本理论：第一种是为满足使用价值的需要而进行交换，第二种是为追求交换价值的积累而进行交换，后一种取财之道反映的是货币资本运动。
17、《国民财富的性质和原因的研究》认为财富增长的条件或途径主要有两个：一是提高劳动生产率，这就需要加强劳动分工；二是增加工人人数，这就需要增加资本的累积。斯密从增加累积、扩大生产的角度，最先系统地考察了资本，同时最先划分出固定资本和流动资本。
18、新古典经济学资本理论的特点体现在：第一，坚持对经济现象进行超历史分析，借以阐明各种具有普遍意义的一般性规律，使经济学逐渐走向实证研究；第二，舍掉社会制度因素而更多地抢到经济学的技术性，单纯地考察不依制度因素为转移的有关经济活动的运行、组织与管理等问题；第三，崇尚对单个行为主体的分析；第四将重心从供给和生产领域移至需求和交换方面，一切分析均被置于市场供求均衡的理论框架之中。
19、俄林的国际资本运动理论：俄林认为，在一个发达国家，并不需要将生产要素从下降的工业部门（出口部门）中吸引出来，重新调整只意味着将新的资本、劳动、自然资源投在国内市场部分中，这种重新调整必然引起各部门间生产要素的相对价格和商品相对价格的变化。
20、马克思、列宁的资本理论：按照马克思主义政治经济学的观点，资本是一种可以带来剩余价值的价值，它在资本主义生产关系中是一个特定的政治经济范畴，体现了资本家对工人的剥削关系，因此，资本并不完全是一个经济概念，而是体现了一种生产关系。马克思的资本理论既包括对资本历史作用的阐述，也包括资本弊端和负面因素的分析与批判。
列宁认为，垄断占统治地位的资本主义特征是资本输出，资本输出的前提是过剩资本的存在，资本输出包括两种基本形式：一种是生产资本的输出，即由垄断直接投资，在国外开办工矿企业、建筑铁路或者低价收买其它国家已有的各种企业；另一种是借贷资本的输出，即由政府或私人垄断积极出面贷款给外国政府和企业。
21、当代西方经济型的资本理论发展的特点：第一，从技术经济角度考察了资本的生产过程，用生产函数描述了资本在生产过程中的投入与产出关系，证明资本使用与技术改进必然导致生产力水平提高，资本运动将导致生产要素和资源重新组合与优化配置。第二，通过对资本流通过程的考察，说明了生产要素流通和移动过程的规律，揭示了市场价格机制对于要素配置以及技术选择所具有的关键作用，并从理论上证明了各种生产要素和资源实现最优配置的均衡条件。第三，将资本与劳动和技术联系，运用总共供给函数（即Y=L,K,T）。第四，在资本定量分析方面取得了许多重要成果，阐明了资本与各生产要是直接的数量关系。第五，资本理论研究不断扩展，并与理论积极性和相关学科研究领域相互融合。第六，资本理论研究在长期争论中获得了发展，取得了一系列重要成就。
22、新剑桥学派理论特点：第一，新剑桥学派的资本理论较为重视制度因素和动态分析，并借助古典经济学的剩余原理，引入利润预期、投资决策以及部门结构、制度因素探寻经济均衡增长的调节机制，强调不均衡（投资=储蓄）原理分析收入分配问题，由于投资需求对利润实现具有决定性影响，所以资本理论与收入分配原理论融为一体。第三，强调技术经济关系与社会经济关系的综合分析。
23、希克斯对资本理论的研究尤为突出。创立了一抽象时间分析为特点的新奥地利学派资本理论。这一理论包括三方面内容：第一，关于资本的定义域资本理论的方法，希克斯认为没资本品专指机构声场过程各个阶段的中间物品，应当改变以往流行的强调生产过程中间物质变换非一体化方法，采取一种高度抽象的一体化方法，将任何生产都视为一种在时间上从投入系数作为投入的时间结构，在不涉及具体的物质技术关系的情况下来考察资本的生产过程。第二，用这种资本理论方法考察经济动态运行，可以克服资源短缺和保证利润水平。第三，资本在经济增长与技术进步过程中的内在机制作用是，资本推动技术创新首先由自主创新开始，然后出现引致创新，通过资本积累产生新的自主创新，引起新一轮的引致创新，经济增长按照这一顺序连续不断地发生。
24、哈罗德—多马模型：该模型假定：第一，全社会所生产的产品只有一种，可为消费品，也可为资本品；第二，只有劳动和资本这两种生产要素；第三，产品的规模收益不变；第四，不存在技术进步，资本供求相等（S=I），在此基础上，模型建立了实际增长率G（一个国家任何一年里实际上实现的增长率）、自然增长率Gn（人口变动和技术变动条件下一个国家所能实现的最大增长率）和均衡增长率Gw三个概念，认为要是社会经济实现稳定和均衡的增长，应要求G=Gn=Gw，但在实现经济中，由于储蓄不一定全部转化为投资，或总需求与总供给不一定相等，所以G= Gw仅是一种偶然巧合，一旦时机增长率和有保证的增长率不一致时，将会出现累积性的经济扩张（G﹥ Gw）或经济收缩（G﹤ Gw）。
25、索洛经济增长模型：模型以柯布—道格拉斯生产函数为基础，并假定：第一，资本产出是可变的，资本和劳动可以互相替代；第二，市场是完全竞争的，价格机制发挥主要作用；第三，技术进步变化取决于资本产出比。索洛模型的主要结论是：第一， 外生变量相似的条件下，人均资本低的经济又更快的资本提高，人均收入低的经济有更高的增长率；第二，人均产出的增长来源于人均资本存量和技术进步，但只有技术进步才能导致人均产出的永久性增长，所以经济增长由技术变革引起；资本与储蓄增加，可以使经济增长持续下去；第三，如果两国人口增长率、储蓄率和生产函数相同，它们最终将达到相同的收入水平，在这个框架中，穷国的 是因为资金少的缘故，如果它们与富国的储蓄率一样并有相同的技术，它们最总会赶上富国；第四，如果国与国之间储蓄率不同，它们在稳态中将达到不同的收入水平，并通过调节储蓄率可以实现人均最优消费和最优资本存量增长，提高资本劳动的唯一途径是使资本存量增长快于劳动增长。
26、作为土地这种生产要素，具有区别于其他生产要素的几个特殊性：第一，土地要素具有不可再生性；第二，土地要素具有地域和丰度上的差异性；第三，从绝对意义上看，土地要素具有不可转移性，但在现代经济社会中，它又可以通过货币形式进行转移，具体表现为以土地或资源作为投资进行合作开发、合作开采等，土地与资源的差异可以转化为资本生产率的差异。
27、国内资本与国际资本运动规模和方向取决于五个方面的影响因素：第一，国际政治经济和多双边合作关系；第二，世纪经济周期和一国的经济发展程度；第三，一国的开放程度和对外经济贸易政策；第四，一国的国际收支状况和外汇管制状况；第五，国内外金融市场发育的成熟程度。
28、当代国际资本运动的特征表现为：
第一， 当代国际资本运动与第二次世界大战前的资本输出有着本质区别。
第二， 以往多从商品资本和货币资本角度，以国际分工、国际贸易视角考察国际资本运动，这对于国际资本运动的历史考察是有益的。
第三， 从国际资本移动机理看，国际资本在发达国家之间的运动成为主要的渠道，欧洲货币市场、亚洲货币市场和新兴离岸市场的发展，使国际资本运动进一步跨越了地区限制和有关国家货币管理当局的管制，资本跳出国界，成为一种相对独立的经济现象。
第四， 国际资本在各个国际金融中心间的迅速移动，已成为当今国际经济和金融领域的重要现象。
第五， 世界经济周期变化对国际资本运动产生较大影响。
29、麦克杜格尔国际资本运动理论：假设资本在国际可以无障碍运动，将理论建立在各国生产函数不同的基础之上，认为由于资本的边际生产力等于资本价格，各国的利率会由于资本的边际生产力不同而不同，因而资本会有资本边际生产力低的国家流向资本边际生产力高的国家，同时，由于各国资本的边际生产力是递减的，资本在各国间自由流动之后，可使资本的边际生产力在国际上得到平均化，从而可以提高世界资源的利用效率，增加全世界的财富总量，提高各国的经济效益。
30、投机在证券和期货交易中是经常存在的，其具体作用为：第一，具有平衡价格的作用，因为投机正在贱买贵卖的活动中，能把价格在不同市场、不同品种、不同时间上的不正常的高低拉平，是价格趋于平衡。第二，有助于证券交易的流动性，投资者若想买进或卖出某种证券很快就能实现。第三，有利于证券市场的连续运行，若投资者长期持有证券以获取经常性收入，证券市场的交易就可能中断。第四，有助于分担价格变动的风险，投资者可以通过期货交易、期权交易等价格变动的一部分风险转移给投资者。
31、投机与投资是两个既有密切联系又有区别的概念，其联系是二者都是投资行为，区别在于，市场上通常将买入证券后持有较长时间的行为成为投资，而将短线买入客称之为投机者。
32、凯恩斯的投资理论体现在三个方面：
1.在有效需求原理中提出资本边际效率概念。
2.在宏观经济均衡理论中创立了I=S模型。
3.运用成熟原理说明投资与国明收入增长的关系。
33、后凯恩斯学派的投资理论：1.加速原理与乘数原理
2.艾斯纳的投资时滞研究
3.IS—LM模型。
4.新古典投资理论。
波特竞争理论的重点是：五力模型、三大一般性战略、钻石模型。
34、对外投资不平衡理论：该理论指出，存在资产相对不平衡（缺乏技术优势、无法形成规模经济等）状况的企业，可以通过对外投资者在国外市场寻求补偿性资产，从而使其资产组合达到平衡，竞争力得到显著增强，战略地位发生根本性逆转。因此，对外投资是处于相对劣势的企业增强竞争实力，在竞争中实现赶超的有效途径。
35、巴菲特的投资原则是：第一，选股原则，即寻找超级明星企业；第二，估值原则，长期现金流折现，即要先算好企业的内在价值；第三，市场原则，即要做市场的主人，在别人贪婪是恐惧，在别人恐惧时贪婪；第四，买价原则，注意安全边际是成功的基石，是价值投资的核心；第五，组合原则，即集中投资于少数股票；第六，持有原则，即长期持有优秀企业的股票。
36、奈斯比特的全球经济与全球投资说：在高技术为先导的信息全球化的推动下，生产、流通、分配、运输全球化必将冲破一切阻力而突飞猛进，全球化投资必将与全球经济同步发展，一国经济正转变为相互依赖的全球经济中的一个组成部分，自给自足、闭关自守的经济模式最终必将诶全球将集中度一个组成部分取代。
37、国际直接投资理论是研究跨国公式对外直接投资的决定因素、发展条件及行为式的理论。
国际直接投资理论：1.垄断优势理论 2.产品生命周期理论 3.内部化理论 4.比较优势理论 5.国际生产折中论 6.投资诱发要素组合论 7.国际直接投资效应一维和二维决定模型
38、垄断优势理论——主要的国际直接投资理论
不完全竞争的（垄断竞争），其主要表现是：第一，产品和要素市场的不完全，少数卖主或买主能够凭借控制产量或购买量来影响市场价格；第二，规模境界引起的市场不完全，同类产品企业规模递增会引起成本递减或收益递增；第三，由于政府干预，而产生某些市场障碍，如利率、汇率差异等；第四，关税壁垒加大了市场不完全。国内和国际市场不完全性的存在，是一些企业在对外投资中获得了相应的垄断优势：第一，商品市场上的垄断优势，包括经营管理的优越性、资金融通便利、掌握专利与专有技术；第三，规模经济垄断优势；第四，跨国公司内部化产生利益共享的垄断优势，即子公司能以较低的代价取得专有技术等。
垄断优势理论的发展：金德尔伯格将美国的垄断优势概括为：第一，实行横向一体化和纵向一体化的优势，前者是跨国公司对价格有一定的掌控能力，后者使跨国公司获得外部规模经济的优势；第二，市场优势，如获得营销技术、专利、商标等优势；第三，跨国公司自己熊红、技术先进和实行全球性经营战略，使其在生产和管理技能、方式上占有绝对优势；第五，实行限制政策也给对外直接投资带来优势。
39、产品生命周期理论内容：产品生命是产品的市场寿命，即一种新产品从开始进入市场到被市场淘汰的整个过程。弗农认为，人生要经历形成、成长、成熟、衰退这样一个完整的周期，产品生命和人的生命一样，也要经历一个开发、引进、成长、成熟、衰退的周期，所以产品生命周期是一种产品在市场上的营销生命周期。
40、产品生命周期理论的评价：首先，从贡献角度看，第一产品生命周期理论将比较优势原理从及贸易领域延伸到直接投资领域，创造性地将时间概念引入分析中，从而使比较优势研究从静态发展到动态，从流通领域发展到生产领域，较好地解释了某一产品的境外生产最终是子恩炀替代产品出口的。第二，产品生命周期理论从动态区位条件分析了国际直接投资，侧重研究直接投资所需要的外部环境条件，在一定程度上弥补了垄断优势论的不足，从而为投资企业进行区位市场选择提供了一个分析基础。第三，产品生命周期理论枪挑了发达国家跨国公司对外直接投资的动态形成过程，任务发达国家市场中的企业往往相对来说更有取得技术优势的长期条件，根据该理论，跨国公司建立在长期技术优势基础上的对外直接投资过程包括新工艺和新产品初始阶段、产品生产成熟阶段、对外直接投资替代出口过渡阶段、对外直接投资产品返销国内阶段，作为国际直接投资的理论依据，概率论感应了国际企业从最发达国家到一般发达国际，再到发展中国家的投资过程。
其次，从不足角度看，第一，产品生命周期理论力图对美国企业第二次世界大战后出口和投资格局与流向进行解释。第二，产品生命周期理论不能完全解释当代跨国公司的投资行为。第三，产品生命周期理论不能完全反应新技术革命对当代国际投资的影响。
41、内部化交易相对于外部市场而言，具有五个方面优势：第一，当市场存在双边垄断式，交易条件不稳定，导致企业经营活动的不确定性增加，企业通过直接投资相互参股或兼并，能尽力比较稳定的长期供需关系，从而使经济活动获得一定保障。第二，当买卖双方因交易对象的特殊相知而产生信息不对称、交易成本过高，导致交易难以成交时，可以通过兼并或新建子公司使交易在企业内部进行，以降低交易成本。第三，对外直接投资通过创造跨国公司内部市场，可将其各个相互依赖的经营活动置于统一的控制下，从而充分施展产别定价、转移定价等策略，提高企业的整体经营效率。第四，知识、技术在企业内部转移，可以避免外国竞争者仿制，从而确保企业在世纪范围内的特定技术优势，拥有内部化优势的企业可以获得内部化收益。第五，当政府在关税、利润汇回、汇率政策等方面对外部市场实施干预时，跨国公司可以通过内部化来避免某些政府干预。
42、比较优势理论的内容：小岛清认为，垄断优势理论从微观经济理论出发，强调厂商内部垄断优势对海外投资行为的影响，重视对外投资企业微观经济分析和公司管理研究，但忽略了宏观经济因素分析，尤其是忽略了国际分工中比较成本原理的作用，所以该理论仅适用于解释美国打寡头垄断公司的对外直接投资，不能解释日本企业的对外直接投资现象。
43、小岛清比较优势理论的主要观点是：第一对外直接投资的基本内容是投资国特定产业部门的特定企业将其一揽子经营资源转移到东道国同一产业部门的特定企业，其实质是先进生产函数的跨国转移。第二，一国对外直接投资应当按比较成本劣势强弱的顺序依次进行，即首先输出该国逐渐丧失比较优势的同类产业， 第三，在各类产业中，发达国家的劳动密集型产业同发展中国家相比区域比较劣势，所以劳动密集型产业可作为率先对外投资的边际产业，第四，对外直接投资通过边际产业的国际转移，具有增强东道国潜在比较优势的作用，第五，从趋于比较劣势的边际产业部门开始对外进行投资，有助于东道国弥补其资本、技术和管理经验等方面的经营资源不足。
44、国际生产折中理论的内容：第一，技术优势；第二，组织管理优势；第三，金融优势。
45、国际生产折中理论的评价：首先，从贡献角度看，第一，该理论克服了一昂国际直接投资理论的片面性，吸收了各派理论的精华，运用多种变量分析和解释了跨国公司国际直接投资应具备的各种主、客观条件，并注重综合与客观的动态分析，在理论形式上是较为完全和成熟的。第二，相对于传统的国际直接投资理论，该理论具有较强的实用性和适应性，为跨国公司国际投资决策提供了理论依据，能知道企业用整体的观点去考虑与所有权优势、内部化优势和区位优势相联系的各种因素，依据诸多因素之间的相互作用，以便把握全局，降低决策失误。
其次从不足角度看， 第一，该理论仍局限于从微观角度对企业跨国投资行为进行分析，缺乏从国家利益角度来分析不同国家企业对外直接投资的动机。第二，该理论主要依据是内部化理论，在三种决定因素中，内部化优势起着核心作用。第三，该理论强调只有三种优势同时具备时，一国企业才能进行跨国投资。第四，该理论侧重成本分析，将定不同进入方式的收入是相同的有些不符合实际情况。
46、间接又发要素主要包括三方面：第一，投资国政府诱发和影响对外只基金投资的意思，如鼓励性投资政策和法规、政府与东道国的协议和合作关系等；第二，东道国诱发和影响对外直接投资的因素，如东道国政局稳定、吸引外资政策优惠、基础设施完善、涉外法规健全等；第三，全球性诱发和影响对外直接投资的因素，如经济生活国际化以及经济一体化、区域化、集团化的发展，科技革命的发展及影响，构建金融市场利率和汇率波动等。
47、国际直接投资效应二维决定模型亦称效应双主身体共同决定模型，是指外国投资所产生的效应是由跨国公司和东道国双方共同决定的，两者具有同等的地位和作用，效应的决定因素源于二维主体。二维决定模型消除了一维决定模型存在的缺陷，还原出东道国的能动作用。揖让外国投资行为式有跨国公司和东道国两个主体共同决定的，那么外国投资对东道国产生的效应同样是双方共同作用的结果。
48、研究二维决定模型的意义在于：第一，揭示了东道国（政府）在外国投资效应决定中的重要地位，东道国对于外国投资效应并非处于被动的、间接的和无能为力的位置，而是具有强大的能动作用。第二，清晰展示了东道国对于外国直接投资效应的作用贯穿外国直接投资的事前、事中和事后全过程，提高利用外资质量也应该进行全程强化，而不是单纯的事后调控。第三，明确了谈判是决定外国直接投资机器效应的关键环节，东道国提高利用外资质量应该加强这一环节，充分重视合同工谈判实力与水平。第四，强调了东道国在外国投资效应行程中的重要性。第五，外国投资校园的决定因素分析强调指出了几个核心的效应决定因素，这些决定因素对于提高利用外资质量非常重要，由此可以演绎出名曲的政策含义。
49、80年代以后的主要国际投资理论：
1.“两缺口模型”理论
2.投资发展阶段理论：该理论认为，不同发展阶段的国家拥有不同的所有权优势、内部化优势与区位优势，一国利用外资或对外投资战略地位的变动与该国以人均国民生产总值衡量的经济发展水平之间存在着正相关关系，对外直接投资一部分是国家特定优势或企业特定优势（无论该国处于何种发展阶段）的函数，另一部分是该国经济发展阶段的函数。
3.技术地方理论
发展中估计跨国企业的创新活动使其想成和具有不断发展的“特有优势”，这些“特有优势”有四个条件促成和决定：第一，在发展中国家，技术知识的当地化是在不同发达国家的环境下进行的，这种新的环境往往与一国的要素价格及质量相联系；第二，发展中国家生产的产品适合于它们自身的经济和需求，换句话说，只要这些企业对进口的就是和产品进行一定改造，使它们的产品能够更好地满足当地或领过市场需求的话，这种创新活动就会形成竞争优势；第三，发展中国家企业竞争优势不仅来自其生产过程与当地的供给条件和需求条件紧密结合，而且来自创新活动中所产生的技术在规模生存条件下具有更高的经济效益；第四，在产品特征上，发展中国家企业仍然能够开发出与名牌产品不同的消费品，特别是国内市场较大、消费者的品味和购买能力有很大差别时，来自发展中国家的产品仍有一定的竞争能力。
4.小规模技术理论
5.技术创新升级理论
凯特威尔和托兰惕诺从技术进步和技术积累角度分析了发展中国家对外投资的阶段性动态演讲过程，认为从历史上看，技术创新是一国产业和企业发展的根本动力，技术积累对一国经济发展具有促进作用，任何国家都是如此。与发达国家不同，发展中国家企业在技术创新中并没有很强的研发能力，主要是利用特有的学习经验和组织能力，掌握和开发现有技术。
6.国际投资发展理论
世界经济结构发生变化并出现了新的特点：第一，每一个经济尸体内部的供给方和需求方都有着差异；第二，企业是各种无形资产的创造者和交易者；第三，各国经济发展水平和实力差距明显；第四，各国经济结构升级和发展具有相应的阶段性和继起性；第五，各国政策中有一种从内向型向外向型转变的趋势。
50、国际间接投资理论包括：
1.托宾投资选择理论
美国经济学家、191年诺贝尔经济学奖获得者詹姆斯·托宾认为，所有投资对象，即资产都有“预期收益”和风险两重性质，知识预期收益和风险程度的大小有所不同而已，对于投资人来说，千万“不要把鸡蛋都放在一个篮子里”，投资人要研究如何组合风险程度不同的各种资产，以平衡投资风险。
2.马柯维茨的现代投资组合理论
现代投资组合理论内容：该理论认为投资的市场风险一般有两种：个别风险和系统风险。前者是指围绕着个别公司的风险，是对单个公司投资回报的不确定性；后者指整个经济的风险无法由分散投资来减轻。虽然分散投资对象可以减少个别风险，但是，第一有些风险与其他或所有证券风险具有相关性，在风险以相似方式影响市场上的所有证券是，所有证券都会做出类似的反应，因此投资证券组合并不能规避整个系统的风险。第二，即使分散投资也未必是投资在数家不同公司的股票上，而是可能分散在股票、债券、房地产等多方面。第三，未必每位投资者都会采取分散投资的方式。
现代投资组合理论的评价：第一，该理论第一次对风险和收益这两个投资管理中的基础概念进行了准确的定义，从此，风险和收益被作为描述合理投资目标缺一不可的两个重要理论依据。第三，“有效投资组合”概念使基金经理从过去一直关注对单个正确的分析转向了对构建有效投资组合的重视。第四，投资组合理论被广泛应用到很多主要资产类型的最优配置活动中，并被实践证明是行之有效的。
3.威廉·夏普的资本资产定价模型
资本资产定价模型的内容：该模型假设：第一，证券市场上的投资者是理性的，他们将基于预期收益和方差来选择最佳投资组合。第二，证券市场中的信息时完全透明的，因而所以投资者对每种证券的预期收益率、风险都能达成共识，而且各投资者都是在相同的单个时期中计划其投资。第三，资本市场上不存在任何摩擦成本，即使证券买卖不需要交易成本，不对证券投资的经常性收益及资本利得征税，没有对证券卖空、买空的限制等。第四，证券市场上存在一种收益率固定的无风险证券。
资本资产定价模型的核心是：在假设市场完全有效和存在一种“无风险证券”的前提下，首先推导出表示证券组合预期收益与其总体风险之间关系的“资本市场线”，在推导出反映某种证券预期收益与其系统性风险之间关系的“证券市场线”，最后根据这两条曲线的关系推出证券的均衡市场价格。
4.证券投资理论的发展
51、对国际直接投资理论可以有多种分类法，例如“宏观、微观、综合”分类法、列宁的“五分法”、“条件、动机、偶发”分类法、“完全市场竞争、不完全市场竞争、国家偏好、行业及其与偏好”分类法等。
52、跨国公司的标准：1.结构标准 2.营业实绩标准 3.行为标准
53、跨国公司定义的桑基本要素：第一，跨国公司是指一个工商企业，组成这个企业的实体在两个或两个以上的国家经营业务，而不论其采取何种法律形式经营，也不论其在哪一经营部门经营。第二，这种企业有一个在中央决策体系，因而具有共同的政策，它反映企业的全球战略目标。第三，各个实体通过股权或其他方式形成的联系，使其中的一个或几个实体有可能对别的实体施加重大影响，特别是同其他实体分享资源、信息并分担责任。
54、跨国公司的经营特征：1.实行全球战略管理 2.内部一体化经营管理 3.利用直接投资争夺世界市场 4.利用先进技术保持竞争优势 5.综合型多种经营发展
55、跨国公司发展过程：1.跨国公司雏形阶段 2.跨国公司形成阶段 3.跨国公司迅速发展阶段 4.跨国公司全球发展阶段 5.21世纪跨国公司新的战略取向
56、进入21世纪后，控股公司发展的战略取向集中表现为：第一，资产组合多样化。第二，研究与开发进一步国际化。第三，资本跨国运动多极化发展。第四，跨国投资方式多样化。
57、跨国公司国际一体化生产，是指企业通过在同一控制下将不同的经济活动与两个或多个国家结合起来实现的扩展过程。这种企业层次上的一体化包括三种形式：第一，同一价值链上的连续活动，即垂直一体化；第二，不同价值链上的平行活动，即水平一体化；第三，多重价值链上的多种活动，即综合一体化。跨国公司一体化国际生产体系是通过国际投资行为构建起来的。
58、跨国公司为国际直接投资的主要承担者。
59、跨国公司国际投资的影响
第一，跨国公司是生产与资本国际化的结果，跨国公司国际投资加速了生产与资本国际化进程。第二，当代科技发展的特点是不断创新，跨国公司的竞争优势在很大程度上取决于它所拥有的先进科学技术。第三，绝大多数跨国公司，尤其是制造业跨国公司的跨国经营都经历了从国际贸易向国际直接投资演变的顺序。第四，由于跨国公司国际投资的资金规模越来越大，跨国公司出于资金成本的考虑，日益选择多样化和灵活的融资方式。
跨国公司国际投资参与方式：1.股权参与方式 2.非股权参与方式
60、跨国公司经营战略
跨国公司职能一体化战略演变经历三个阶段：1.独立子公司战略
2.简单一体化战略
3.复合一体化战略
地域一体化战略演变经历三个阶段：第一段是多国战略
第二段是区域战略
第三段是全球战略
61、跨国公司理论的内容：1.战略管理理论 2.战略联盟理论 3.社会力理论
社会力理论的内容：第一，研究出发点转变，从关注发展经济环境向关注发展社会环境转移。第二，研究对象转变，从“经济公民”转向“社会公民”，当矿工公司的身份转化为“社会公民”时，权利和义务都发生了变化，在尊重权利的同时更关注其对社会、环境的责任和义务。第三，研究中心转移，以研究跨国公司产生、形成、发展与运行机制为主，转向以研究跨国公司使命、目标与新的运行机制为主。第五，实现新的价值取向，关注供应商的社会责任标准，并以此作为跨国公司联盟与合作的基础，选择合作伙伴的标准，不完全以商品、质量、技术、服务等方面的优势来确定，而是以社会责任标准作为衡量尺度。第六，实现新的运行机制，跨国公司在实现多元化目标过程中逐渐形成三种力量（环境力、声誉力、和谐力）。
62、跨国公司国际投资效应的内容
1.跨国公司国际投资的要素转移效应
2.跨国公司投资的贸易效应
3.跨国公司投资的技术溢出效应
4.跨国公司投资的竞争与垄断效应
5.跨国公司投资的就业效应
6.跨国公司投资的资本积累效应
7.跨国公司投资的产业结构升级效应
8.跨国公司投资的主权与自主效应
63、跨国公司国际投资对东道国产生的技术进步影响主要体现在：第一，知识流动效应。第二，示范效应。第三竞争效应。
64、资本积累的正外部效应：首先，跨国公司凭借其规模和资产优势，从母国和国际资本市场带来了东道国经济发展急需的资金，促成了东道国资本存量增加，有助于弥补东道国投资于国内储蓄缺口。其次，跨国公司在东道国不仅是投资者，同时也是储蓄者，它们可以便利地从国际金融市场得到资金支持，当跨国公司将自身储蓄从其他投资国或国际金融市场转移到东道国时，起到了金融中介的作用。最后，跨国公司在东道国的投资，通过乘数作用对东道国资本形成产生连锁效应，在跨国公司投资作用下，东道国产业前后向辅助性投资乘数效应得到不断扩大。
资本积累的负外部效应：首先，如果跨国公司的资金主要从东道国金融市场上借贷或筹措得来，将可能导致东道国本来就不多的创新杯跨国公司所利用，其次当东道国对跨国公司的投资进行支付时，资本产生逆向移动；最后，如果跨国公司凭借垄断优势挤占东道国民族企业原有市场，是东道国民族企业不复存在，或者东道国企业争夺熟练技工等资源，跨国公司对东道国资本形成将产生抵消作用。
65、国际直接投资：是指一国的自然人、法人或其他经济组织单独或共同出资，在其他国家的境内创立新企业，或增加资本扩展原有企业，或收购现有企业，并且将拥有有效管理控制权的投资行为。
66、企业进入外国市场可以选择的方式有三种：第一种是将其产品直接出口到目标国家，即出口进入模式，此时跨国经营企业的最终产品或中间产品现在本国或目标国家境外制造完毕，然后再输入到目标国家境内销售。第二种是将及时、资本、技能、管理诀窍等资源转移到目标国家，即契约进入模式。第三种是通过对外直接投资，在目标国家建立独立子公司或合资（合作）经营企业，即投资进入模式，此时跨国经营企业在目标国家的子公司或其他形成的生产实体拥有一定的所有权。
67、国家直接投资的特征：1.股权控制 2.实体性 3.转移性 4.多样性
68、国际直接投资的分类：1.基本分类：第一种是创建投资（“绿地投资”）
第二种是并购投资
2.按生产经营方向分类：第一种是横向型投资
第二种是垂直型投资
第三种是混合型投资
69、独资经营企业的特点是：第一必须依法设立。第二，企业的建立与解散程序简单，经营管理灵活自由。第三，企业主对企业的债务负无限责任。第四，企业规模和资金来源有限。第五，企业主对业务的财务、业务、人事等重大问题拥有绝对的控制权。
70、国际独资经营企业是指由外国投资者依据东道国法律，并经东道国政府机构批准设立，全部资本为外国投资者素偶，投资者独享企业利润并独自承担经营风险，在东道国境内设立的企业。
71、国际独资经营企业的特点是：第一，有外国投资者提供全部资本，自主独立地经营，独自承担风险；第二，由东道国政府经过法律程序批准，外方单独在东道国境内取得法人资格，能够完善地刑事犯人权利和义务；第三，对东道国来说，既吸引和利用了外资，资金又不必出资，不承担投资风险、经营风险；第三，经营的利润和风险全部有外国投资者承担，东道国不参与生产经营管理活动，所以东道国对独资企业的掌握尺度较为严格。
72、国际独资企业的经营优势与劣势：1.优势：第一，相对其他企业形式而言，独资经营企业受政府的控制较少；第二，独资经营企业在经营管理中具有特别的灵活性；第三按大多数国家税法规定，外国独资经营企业在缴纳了企业所得税后，企业主可以免缴个人所得税和股息税，所以举办独资经营企业的投资者税负比较轻；第四，独享跨国公司内部垄断优势；第五，西方国家投资者认为，由于独资经营企业的一切都是由企业主决定的，企业的成功就是企业主的成就，利润也归其个人所有，所以举办独资经营企业，容易实现自我价值，能够得到个人满足。2.不利：首先，由于独资经营企业的投资者要对企业的全部债务承担无限责任，很多国家的法律规定，当个人企业的资产不足以清偿企业的债务时，企业主要用个人的财产进行清偿。这也就是说，企业主所有的财产（包括个人财产）都是带有风险的，因此独资经营企业的风险较大，安全性比较低。其次，尽管独资经营企业是具有东道国法人资格的企业，但经常还是会受到东道国的一些政策和法律限制，如一些国家对外国投资者设立独资经营企业的审批条件比较严格，一些发展中国家还要求投资必须进入高新技术行业并承担带动出口义务，有些发展中国家明令禁止外国投资者设立独资企业或要求其逐渐转让股权。
73、国际独资经营企业的类型包括国外分公司、国外子公司和国外避税地公司。
74、 设立国外分公司的有利之处在于：第一，在国外设立分公司进行投资，手续比较简单，而且只需要缴纳少量的登记费用就可以在东道国取得分公司的营业执照。第二，由于分公司是母公司的一部分，其管理人员是已完全受母公司控制为条件下而雇用的，是络绎母公司能够直接和全面地领导与控制分公司的经营活动。第三，拥有分公司在东道国不具有法人资格，东道国对分公司在其国内的财产没有法律上的管辖权，所以分公司在东道国之外转移财产比较方便。第四，在国外设立分公司，东道国对母公司在纳税上具有一定的优惠。
75、设立国外子公司的有利之处是：在税收方面，多数国家税法规定，只有当子公司的利润实际上会回到母公司的时候，才在母公司所属国纳税，否则，子公司没有义务向其母公司所属国纳税，这是有子公司在东道国的独立法人性质决定的。第二，由于子公司在东道国以企业法人资格注册登记，所以子公司在东道国可以获得股权式投资的灵活性，它有权在东道国通过其母公司担保向公众或其他企业出售股票或以其他招募股本的方式来增强其资本和扩大其影响，这样做实际上可以帮助母公司扩展营业范围和势力范围。第三，子公司可以独立在东道国银行贷款，而不必像分公司那样必须由其母公司担保。第四，子公司在东道国终止营业时，可采用售出其股票（股份）、与其他公司合并或变卖其资产的方式回收其投资。
设立国外子公司的不利之处主要是：班了手续较分公司负责，费用也较高，产品进入东道国后，市场竞争比较激烈等。
76、“真正的国际合资企业”应具有六项特征：第一，是一个独立组成的公司实体；第二，来自两个或更多国家和地区的投资者；第三，提供资本资产；第四，在一定水平上分担一定程度的经营管理责任；第五共同分担企业的全部风险；第六，除去分享纯收益外，合伙者均不得再从合资企业中取得其他利益。
77、国际合资经营企业特点：第一，资本由合资方共同投资，以认股比例为准绳来规定各的方的权责利。第二，投资条件有严格的规范，双方需要共同投资，二期按统一货币计算投资比例。第三，合资方共享收益，按资分配，共担风险。第四，企业有较为充分的经营权。第五，生产经营由合资方共同管理。
78、国际合资经营企业的类型：1.无限责任公司 2.有限责任公司
3.股份有限公司 4.两合公司
79、国际合资经营企业如何建立：1.建立国际合资企业的程序 2.合资经营企业投资方式与出资比例 3.合资经营企业组织机构 4.合营期限 4.合资经营企业管理
80、国际合作经营企业概念：国际合作具有是一种以营利为目的的国际经济活动方式，是由两国或两国以上的合作者建立在合同制定基础上的各种形式合营的总称。
81、国际合作经营企业具有以下一些特点：
1.国际合资经营企业组织形式灵活多样，举办手续简便。
2.国际合作就引起业的投资方式与构成比较灵活。
3.国际合资经营企业的盈亏分配方式与比例灵活多样。
4.国际合作经营企业的投资回收方式多样。
5.国际合资经营企业清算方式多样
6.国际合资经营范围和领域十分广泛，从农业生产到产品销售，从资源开发到劳务合作，乃至工业产权转让、科学研究等领域，都可开展合作经营。
82、国际合作生产的特点：第一，国际合作生产是两个或两个以上的法律主体之间，建立在协议基础上的权利义务关系，这种关系体现在当事人自愿平等、等价、有偿的原则。第二，国际合作生产是发生在具体生产过程中的权利义务关系，它一般不是指生产阶段之前的筹措资金、监理企业，以及生产阶段以后的销售、运输等方面的相互关系。
83、跨国并购是该国兼并和跨国收购的总称，其基本含义是：一国企业为了某种目的，通过一定的渠道和支付手段，将一国企业的整个资产或足以使经营控制权的股份收买下来，从而对另一国企业的经营管理实施实际的或完全控制行为。
跨国并购的特点：第一，跨国并购是国际直接投资和东道国经济发展到一定水平的必然结果。第二，跨国经营企业采用何总方式投资东道国，取决于东道国经济发展水平、投资产业规模、技术和管理水平等因素，对发展中东道国，跨国经营企业通常先采取“绿地投资”方式。第三，跨国并购的最大特点是实现互利效应。第四，从投资规模看，跨国并购经常涉及大宗交易且金额巨大。
跨国并购优点：1.迅速进入 2.容易廉价获得资产 3.利用适合当地市场的原有管理制度和管理人员 4.获得目标企业的市场份额，降低竞争压力 5.获得企业发展所需的技术、专利和商标等无形资产 6.扩大产品种类和经营范围
并购困难：首先，价值评估困难。其次，目标企业的契约及传统关系束缚不宜摆脱。最后，政治风险较大。
84、并购方式：跨国并购的基本方式包括直接并购和间接并购，两者的基本区别在于并购企业与目标企业是否直接接触，直接并购是并购企业直接向目标企业提出拥有其所有权的要求，双方通过一定的程序进行磋商，共同商定条件，根据双方商定的协议完成所有权转移的做法。间接并购是并购企业并不向目标企业直接提出并购要求，而是通过在市场上收购目标企业已发行和流通的具有表决的普通股票，从而取得对目标企业的控制权的行为。
85、并购方法：跨国具有企业进行跨国并购的基本方法包括两种，即可以采取现金并购，也可以通过股票替换来完成对目标企业的接管或兼并。现金并购是指不涉及发行新股票的企业收购，即使是并购企业以发行某种形式的票据所进行的购买也属于现金并购。股票并购是指投资者不以现金为媒介对目标企业进行并购，而是增加发行目标企业的股票，以新发行的股票替换目标企业的原有股票，通过这种途径完成的并购实际上是一种企业兼并。
86、直接投资是指投资者将货币资本直接投入投资项目，形成实物资产或者购买现有企业的投资。间接投资是指投资者以其资本购买企业债券、金融证券或公司股票等各种有价证券，以预期获取一定收益的投资。
直接投资与间接投资的区别：直接投资是直接所有者喝醉酒使用者的合一，是资产所有权和资产经营权的统一运动，直接投资通常投入具体生产过程并形成实物资产。间接投资的资金所有者和资金使用者分离，是资产所有权和资产经营权的分离运动，投资者对企业资产以及其经营没有直接的所有权和控制权，其目的知识取得资本收益或保值。
直接投资与间接投资的联系：直接投资经常代表着资本运动方向，与生产力发展有关，间接投资可以为直接投资筹集到所需资本，并监督、促进直接投资管理。直接投资者在投资过程中通常需要依赖间接投资手段进行资金筹集和融通；同样，直接投资的发展，促进了间接投资方式和手段不断扩大，衍生产品种类迅速增加。
87、国际经济投资指以资本增值为目的，以取得利息或股息等为形式，已被投资国的证券为对象的跨国投资，即在国际债券市场购买中长期债券，或在股票市场上购买企业股票的一种投资活动。
88、国际间接投资的特征：第一，投资者以活期利息、股息和期权收益为主。第二，投资于企业生产经营无关，投资者对筹资者的经营活动吴控制权。第三，投资通常通过证券交易所才能进行。第四，随着二级市场、衍生市场的日益发达与完善，投资产品或权限（证券和期权）可以自由买卖，投资流动性大且风险小。第五，随着现代金融业和网络经济的迅速发展，投资大多在金融领域进行，除货币资本外，越来越多的虚拟资本被投资者使用。第六，投资受国际利差、汇差影响较大，资本在国家间移动频繁，自发性和投机性较强。第七，受国际政治变化影响较大。
89、影响国际间接投资的因素：1.各国的利息率差异 2.投资的风险性 3.偿债能力
90、当代国际间接投资主要特征：意思国际间接投资理论、国际金融理论和国际融资理论相互融合，出现了资本资产组合、期权定价等新理论；二是国际经济投资方式发生变化，产生了一个虚拟的投资市场，三是国际间接投资组合重新组合。
91、国际间接投资不断膨胀，表现在以下三个方面：第一，国际外汇交易日平均交易量迅速放大。第二，债券、股票发行量过度膨胀。第三，期权、期货、套期等金融衍生产品交易加速发展。
国际间接投资膨胀的利与弊：从有利方面看，国际间接投资是国际经济的必要组成部分，其存在和发展，对于拓展产业国际分工，促进国际贸易和企业国际化经营，尤其是解决生产经营中的流动资金需求，具有重要的支持作用。从不利的方面看，任何事物发展都有其限度，国际间接投资超越了合理制度，在非适当的时间和场合肆意流动，其结果必然影响相关国家金融局势稳定，甚至引发金融危机。
92、有价证券是表示一定资产有权的证书，是证明持券人具有某种资产所有权并以此取得一定收入的凭证。
有价证券的特征：1.收益性 2.期限性 3.风险性 4.分权性 5.变现性 6.波动性
93、债券的定义：债券作为一种有价证券，是社会各类经济主体（如政府、金融机构、公司企业等）为筹措资金而向债券投资者出具的，并且承诺按一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。
债券的内容：1.票面价值 2.还本期限 3.债券利率 4.发行人名称
债券的特征：1.偿还性 2.流通性 3.安全性 4.收益性
94、国库券的特点：第一，国库券利率是市场利率变动的集中反映，国库券利率与商业票据、存款利率等有着密切联系，国库券期货可以为其他凭证在收益波动时提供套期保值。第二，国库券通常采用可贴现方式发行，有二级市场予以支持，易手方便，随时可以变现，流动性较强。第三，国库券属于政府债务，风险小且信誉度高，是风险最低的投资产品，投资者通常都将它作为最好的投资对象。第四，国库券利率一般虽低于银行存款或其他债券，但用于利息可获得税收优惠，所以投资国库券仍可获得较高收益。
95、国际债券的特征：第一，发行者和投资者属于不同国际，筹集的资金来源于国际金融市场。第二，国金证券购买人数纵多国家的投资者，因此其资金来源比国内债券要广泛得多。第三，国际证券发行规模一般都比较大，发行人进入国际证券市场必须由国际资信评估机构进行债券信用级别判定，只有高信誉的发行人才能顺利地利用国金证券筹资。第四，发行国金债券，筹集到的资金是外国货币，汇率一旦发生波动，发行人和投资者都有可能蒙受意外损失或获取意外收益，汇率风险成为国际债券的主要风险。第五，通过国金证券筹集资金，优势可以得到一个主权国家政府最终付款的承诺保证，各国际证券市场的都愿意向主权国家开放，使得国际证券市场具有较高的安全性。第六，国金证券在国际市场上发行，以国际自由兑换货币作为计量货币，发行人筹集到的这就是一种可以通用的自由外汇资金。
国金证券的发行方式包括：1.公募发行 2.私募发行 3.直接发行 4.间接发行
96、欧洲债券：是随着欧洲货币市场形成而兴起的一种国际债券，即一国政府、金融机构、工商企业或国际组织在国外证券市场生以第三国货币为面值发行则债券。
欧洲债券发展迅速，是因为：第一欧洲证券市场是一个完全自由的市场，债券发行较为自由灵活，既不需要行人和监督机关登记组册，又无利率管制和发行数额限定，还可以选择多种计值货币。第二，发行欧洲债券筹集的资金数额大，期限长，对财务公开的要求不高，方便筹资者筹集资金。第三，欧洲债券通常有几家大型跨国金融机构办理发行，发行面广，手续简单，发行费用较低。第四，欧洲债券的预扣税一般可以豁免，投资者的利息收入免缴所得税，收益率较高。第五，欧洲债券以不记名方式发行，并可以保存在国外，适合一些希望保密的投资者需要。第六，欧洲债券安全性和收益性高，欧洲债券发行者多为大公司、各国政府和国际组织，它们一般都有很高的信誉，对投资者来说是比较可靠的。
97、公司债券的特征是：第一，公司债券是一种有价证券和融资债券，债券可以流通、转让和抵押。第二，公司债券持有人是公司的债权人，而不是所有者，债券持有人按阅读条件向公司取得利息和到期收回本金的权利，取得利息优先于股东分红，公司破产清算时，优先于股东收回本金，但不能参与公司的经营管理活动。第三，公司债券的还款来源是公司经营利润，但是任何一家公司的未来经营都存在很大的不确定性，因此公司债券持有人承担着利息甚至本金损失的风险。第四，按照投资风险与收益成正比的原则，投资公司债券异能获得较高的收益。
98、可转换债券对发行人的有利之处是：第一，这种债券对投资人吸引力角度，所以能以低于普通债券的利率发行。第二，一旦债券转化为股票，不仅能于按时发现股票增加资本一样，增加公司本金和准备金，同时也对外币债务进行了清算，消除了外汇风险。
99、债券基金投资的特点：第一专门投资于各种债券，投资组合由不同等级的证券构成，资金安全，风险低，收益低但稳定，多少债券基金按月向持有者支付收益，所得收益可用于在投资。第二，注重当期收益，费用较低，债券基金主要追求当期较为固定的收入，比股票基金缺乏增值潜力，但由于债券投资干了没有股票投资管理复杂，因此债券基金的管理费相对较低，较适合于不愿过多冒险、谋求当期稳定收益的保守型投资人。第三，债券基金由专家经营，一般投资人进行债券投资时，不需要过多研究发债实体和判断利率走势等宏观经济指标，只需关注专家经营的成果。第四，流动性强，通过债券基金间接投资于债券，可以获取很高的流动性，随时可将持有的债券基金转让或赎回。第五，自由选择，债券基金可以使普通投资人方便地参与银行间债券、公司债券、可转换债券等产品的投资。
100、股票的定义
股票(Stock)是股份有限公司在筹集资本时向出资人（股票购买人、投资人）发行的股份凭证。
101、股票投资的性质
第一，股票具有参与性，投资人购买了股票后就成为股份公司的股东，可以凭借股票来证明自己的股东身份，第二，股票具有收益性，第三，股票具有不可偿还性，第四，股票具有流动性，第五，股票价格具有波动性和风险性，第六，从本质上看，股票是其持有人对股份公司拥有实际资本的所有权证书，是参与公司决策和索取股息的凭证，但并不是实际资本，股票运动只是间接地反映了实际资本的运动状况，从而表现为一种虚拟资本。
102、股票的作用
第一，股票上市后，上市的股份公司就成为投资大众的投资对象，使其容易吸收投资大众的储蓄资金，扩大筹资的来源。
第二，股票上市后，上市公司的股权分散在千千万万个大小不一的投资人手中，这种股权分散化能有效地避免公司被少数股东单独支配的危险，从而赋予公司更大的经营自由度。
第三，股票交易所对上市公司股票行情及会计报表的公告，起到了一种广告效<果，有效地扩大了上市公司的知名度，提高了上市公司的信誉。
第四，股票市场既为股票发行创造了有利的筹资环境，也为投资人的投资计划和投资决策提供了信息，对于投资人来说，通过股票市场活动，可以使长期投资短期化，在股票和现金之间随时转换，增强了资产的流动性和安全性。
103股票投资的类型
(1) 按股东享有权利的不同，分为普通股股票和优先股股票。(2)按是否记载股东姓名，分为记名股票和不记名股票。(3)按是否在股票票面上标明金额，分为有面额股票和无面额股票。4)按股份公司经营业绩，分为ST股、垃圾股、绩优股、蓝筹股等。
104股票基金投资
股票基金投资是以股票为主要投资标的的基金，通常情况下，一支基金如果60%以上的资产投资于股票可以被认为是股票型投资基金。
105股票基金的特点是：
第一，与其他基金（如债券基金、货币基金）相比，股票基金的投资对象和投资目的具有多样性。第二，与直接购买股票相比，股票基金不仅能够分散风险，而且费用较低，进行股票基金投资，投资人不仅可以分享各类股票的收益，而且可以将风险分散于各类股票上，大大降低了投资风险，投资人还可以享受基金在成本上的相对优势，降低投资成本，提高投资效益，获得规模效益。第三，从资产流动性来看，股票基金流动性、变现性强，投资对象是流动性较好的股票，基金资产质量高，变现容易。第四，股票基金具有在国际市场上融资的功能和特点，通常情况下，各国的股票基本上在本国市场上交易，股票投资人只能投资于本国上市的股票或在当地上市的少数外国公司的股票，股票基金则突破了这一限制，股票基金投资对象有很大一部分是外国公司股票，投资人通过购买股票基金，等于投资了其他国家或地区的股票市场。第五，股票型基金的获利性较大，但风险性也较大，较适合稳健或是积极型的投资人。
106证券市场分为发行市场和交易市场。
107证券市场的特征
第一，金融证券化。第二，证券市场多样化。第三，证券市场国际化第四，证券市场自由化，
108投资行情判断最主要的行情包括
第一，买人价和卖出价；第二，开盘价和收盘价；第三，最高价和最低价；第四，多头与空头，即人们所说的买空卖空。
109期权交易
期权交易又称选择权交易，是期货交易方式派生出的一种选择权交易，它表示人们可以在特定的时间内，以特定的价格交易某种商品的权利。期权交易不同于一般的期货交易，购买这种期货合约的一方，在合约规定的交割时间内有权选择是否执行这一合约，而出售这种合约的一方则必须服从买方的选择。以金融期货合约为标的物的期权交易包括外汇期权、黄金期权、债券期权、股价指数期权等。
110证券交易所办理证券投资的基本程序
(1)开户(2)交易委托(3)竞价成交(4)清算与交割(5)过户
111债券交易方式
债券交易方式主要包括现货交易、回购交易和期货交易。
112国际上较有名的股票行情指数有以下几种：
①道·琼斯股价平均指数②标准。普尔股票指数。③日经指数。④《金融时报》股票指数。⑤香港恒生指数。
113国际投资法定义
从广义角度看是调整国家之间生产要素运动的各种法律制度和法律规则的总称。
114国际投资法特征
第一，广义的国际投资关系，既包括各国政府间或国际金融组织与国家之阎的资金融通关系，也包括国际私人投资关系，但国际投资法的调整对象仅限于后者，第二，国际投资法调整国际私人直接投资（Direct Investment）关系，第三，国际投资法是包括关于国际投资保护的国内法和国际法的完整和综合法律体系，第四，国际投资法的国内法部分包括东道国的外国投资法和海外投资法，国际法部分包括双边投资公约和多边投资公约，还包括联合国等国际组织的规范性决议、国际惯例及国际法的其他辅助渊源，第五，作为调整国际投资关系的法律手段，国际投资法对于保护、鼓励和规范管理国际投资具有极为重要的作用。
115国际投资法由四类法规体系构成：
第一，资本输入国法制，第二，资本输出国法制，第三，双边条约，，第四，多边条约，
116资本输入国外资立法基本内容
1)关于外国投资者待遇的规定。2)关于国有化、征收及其补偿的规定，(3)关于投资本金和利润汇出的规定。4)关于投资范围、外资审查、资本构成、出资比例、投资期限的规定。(5)关于征税及税收优惠的规定。(6)关于鼓励技术进步的规定。7)建立经济特区。
117发展中国家外资立法中的基本优惠其主要表现为：
首先，所得税减免。，其次，关税减免。类似的还有：第一，折旧优惠。第二，再投资优惠。第三，信贷融资优惠。第四，其他优惠措施
118发展中国家给予投资优惠的方式主要有三种：
第一种，自动给予，即资本输入国在外国投资法中明确规定给予优惠的投资项目，只要符合法定条件，就自动享受某种优惠。第二种，逐项给予，即虽然在法律上规定了给予外国投资者优惠的一般标准，但仍需要经过逐项给予的程序，这种方式可以使资本输入国控制给予投资优惠的数量和费用。第三种，协议给予，即资本输人国与外国投资者在投资合同中具体规定适用于该项投资项目的优惠措施。
119资本输出国法制一般概念可以归为以下几个方面：
1)对投资收益所得给予税收上的优惠。(2)投资情报及促进投资活动。(3)政府出面与投资者合作。(4)政府出资设立投资公司。
120国际投资的国际法制规范制度包括两方面内容：一是双边调整；二是多边调整，
121双边投资协定的概念。
是资本输出国与资本输入国之间缔结的关于鼓励与保护投资的协定，也是将投资保护上升到政府问的共同保证，是现时大多数国家所采用的通行保护制度。
122传统的双边投资协定，具体类型包括：
第一，友好通商航海条约。第二，投资保护协定。第三，促进与保护投资协定。
123现代型的双边投资协定主要内容包括：
第一，投资范围和定义，在美国参与的自由贸易妙定三中，采取的是“反向列举法”（NegativeList Approach），投资市场准入几乎涵盖了所有行业，即只要没有例外列出的行业，都是东道国需要采取完全自由化政策的行业，投资范围包括直接投资、证券投资、信贷、知识产权等除安全和国防之外的几乎所有部门，
第二，投资进入和设立的规则义务，这些条款给予外国投资者在成员国无条件或最低条件的进入和设立权利，在美国参与的双边投资协定中，外国投资者需被授予事先设立的权利，即对于潜在进入的外国投资者同样没有或者只有最低的进入管制。第三，非歧视和国民待遇条款，要求外国投资者在东道国至少要享受和本土投资者同样的待遇，任何单独给予本土投资者的优惠待遇将被视为对外国投资者的歧视而加以禁止。第四，禁止履行要求，东道国禁止对外国投资者或投资在东道国市场的运作强加要求。第五，给予资金转移的权力，东道国应允许外国投资者资金自由进出，限制和消除资金在国家之间转移的障碍和管理措施。第六，保护投资者财产权利免于被征收，美国参与的双边投资协定对征收的定义很广泛，既包括东道国对外国投资者财产直接的征收，也包括间接征收，间接征收指由于东道国政策和管理规则的变动，给外国投资者已有的或者将来的收入等造成的损失，如果由于东道国政策和管理方式的变动对外国投资者的资产造成了间接征收，东道国．要对投资者做出赔偿或补偿。第七，争端解决机制，在美国参与的双边投资协定中，争端解决机制允许外国投资者在国际法庭直接起诉东道国政府。
124双边投资协定的作用。
首先具有投资保护作用，双边投资协定是在国际法框架下给外国投资者提供法律保护，并尽可能减少外国投资者在东道国遭遇的非商业风险；其次具有投资促进功能，一国与他国签订双边投资协定的根本目的是期望通过给予该国的投资者以国际法上的保护来促进外资的流人，
125从整个世界范围看，关于建立统一的国际投资保证设想主要有三种：
一是建立一部关于投资者公正待遇的统一的国际投资法典；二是建立多国间投资保证制度；三是建立关于解决国际投资争端的国际公约及机构。目前已成形并实施的主要有以下两个公约：(1)《华盛顿公约》，(2)《汉城公约》。
126《与贸易有关的投资措施协议》的主要内容
第一，国内法或行政命令项下的义务性或强制性执行措施或为取得优势地位的措施；第二，要求企业购买或使用原产于国内或来自于国内的任何产品，无论是规定具体产品、产品的数量或价值，还是规定当地生产的数量或价值的比例；第三，根据企业出口当地产品的数量或价值，来限制企业购买或使用进口产品的数量；第四，一般以其出口当地产品的一定数量或价值来限制企业进口用于当地生产或与当地生产相关的产品；第五，将企业获得外汇与其外汇流入相联系来限制企业进口用于当地生产或与当地生产相关的产品；第六，限制企业出日产品或为出口而销售产品，无论是规定特定产品，产品数量或价值，还是规定其在当地生产的数量或价值的比例。
127跨国并购法制规范原则
首先，跨国并购不仅是国际直接投资的重要方式，也是以获得企业经营权和控制权为目的的受国内法和国际法多重规范的跨国产权交易行为，不仅具备一般并购的所有特征，而且具有跨国性和国际规范性两方面特征，其次，跨国并购与法律规制具有互动的辩证关系，作为国际直接投资的重要组成部分，国际投资法律环境的完善程度对跨国并购开展具有重要意义，但跨国并购所导致的市场失灵问题，突出显示了对跨国并购进行法律规制的必要性。
最后，作为国际投资的跨国并购，其本质说是一种商业行为，由交易双方基于其商业考虑来决定是否并购以及怎样并购，但必须在国家法律允许的范围内进行，国家对跨国并购通过法律进行规制，既要考虑跨国并购作为国际直接投资的共性特征，也要考虑区别于其他国际直接投资的个性特征。
128跨国并购涉及的法律规制内容
(1)产业政策。(2)竞争和反垄断政策。(3)跨国并购利益相关者保护。(4)跨国并购程序法律规制。(5)跨国并购的法律适用与国际协调。
129国际证券流通法规可分为三类
第一类是关于基金借款能力的规则，第二类是关于基金投资风险的规则，第三类是关于基金券扩大发行的规则。
130国际期货和期权投资法规的主要内容
第一，登记与资格审查制度，规定参加期货业务的个人或公司必须经过审批和被监督。第二，信息公开，让客户获得充分的信息，了解交易全过程及必备程序，防止误导和欺骗。第三，妥善保管客户资金，建立清算所为交易第三方，迅速准确处理客户订单报告和记录，规定经纪商最低资金限额，客户资金与经纪商资金分别记账并每日结算。第四，建立市场监督制度，避免垄断和防止不正当竞争和交易，监视客户持盘规模，监视并确认空头持盘的交割能力和多头持盘者的提货及交付能力。第五，建立强制执行制度。
131第二次世界大战结束至今，世界经济共经历过三次经济危机和两次金融危机，三次经济危机分别发生于1957-1958年（第一次）、1973-1975年（第二次）、1980-1982年（第三次）
132国际投资环境是跨国投资者所面临的东道国环境的总称，是指影响国际投资的各种政治因素、自然因素、经济因素和社会因素相互依赖、相互完善、相互制约所形成的矛盾统一体。
133国际投资环境的基本特征
(1)客观性。(2)综合性。(3)系统性。(4)动态性。
134投资环境因素理论
一个良好的投资环境应包括七个方面的因素：
第一，政治稳定，，第二，市场广阔，第三，经济发展，第四，文化素质，第五，法令统一，第六，自然条件，第七，投资国与东道国在地理上和文化上的差异，
135投资环境三维空间理论
三维空间理论认为，投资环境包括两方面基本要求和三方面进一步要求，投资者在东道国投资首先有两个方面的基本要求：一是投资的硬环境要求，主要是指东道国的能源供应、交通运输以及通讯和相应的基础设施必须事先具备；二是投资的软环境要求，主要是指东道国的政治应稳定，法制建设比较完善，政府机构工作效率和服务质量较好，各项政策具有透明度，社会公众有一定的文化素质等。
136投资环境四维分析法其基本观点是：
投资者与东道国的投资效益目标分别对投资环境加以约束，投资环境影响投资行为及投资获利水平，而投资行为及投资获利水平对投资环境具有明显的反向调节作用，东道国对投资环境的评价与优化可改变投资环境各要素的结构和功能，营造适于外商经营的投资环境。
137 国际投资环境构成因素
1．政治环境因素
2．社会环境因素
3．经济环境因素
1)宏观经济环境。(2)微观经济环境。(3)经济政策。4．法律环境因素5．自然环境因素
138投资风险一般概念
风险( Risk)是某一特定危险情况发生的可能性和后果的组合。风险通常包括两层含义：从广义角度看，风险表现为不确定性，这种不确定性说明风险产生的结果可能带来损失、获利或是无损失也无获利；从狭义角度看，风险只表现为损失性，并且具有不确定性，
139国际投资风险是指国际投资在特定的环境和特定的时间内，由于各种不确定因素的存在，客观上导致国际投资项目的实际收益与预期收益之间的差距或国际投资的经济损失。
140产生国际投资风险的主要因素包括：首先，投资环境的不确定性与不可控性带来的风险，其次，在投资环境不确定性影响下，投资市场中还存在很多不确定的因素，最后，投资者的自身素质在很大程度上决定着投资项目的成功与失败，高素质的国际投资者在投资前能够通过缜密的研究和分析做出正确的决策。
141国际投资风险分类
(1) 政治风险
政治风险主要包括：第一，主权风险，。第二，没收、征用和国有化风险，。第三，政策变动风险，第四，汇兑限制风险，亦称转移风险，第五，政府违约风险，。第六，延迟支付风险，第七，战争和内乱风险，
(2) 利率和汇率风险
，影响市场利率变动的因素主要有：第一，宏观经济环境。第二，央行货币政策。。第三，价格水平。第四，证券市场变化。{第五，国际经济形势。
汇率风险( Currency Risk)亦称外汇风险，指在国际投资活动中，由于汇率波动而引起投资者预期收益发生变化的可能性。
影响汇率波动的基本因素是：第一，国际收支及外汇储备。，第二，利率变化。，第三，通货膨胀。
(3) 经营风险
经营风险是企业最常见的风险，国际投资中的经营风险指跨国投资者在东道国的生产经营过程中，由于市场条件、生产、技术、管理和决策等原因的变化而引起的风险，这种风险通常包括价格风险、营销风险、财务风险、人事风险和技术风险等
(4) 信用风险
信用风险(Credit Risk)亦称违约风险，是金融风险的主要类型，主要指借款人因各种原因未能及时、足额偿还债务或银行贷款而违约的可能性，发生违约时，债权人或银行必将因未能得到预期的收益而承担财务上的损失。信用风险是由两方面的原因造成的：第一，经济运行的周期性。第二，对企业经营有影响的特殊事件的发生，如发生产品质量诉讼。
142风险规避的概念
风险规避( Risk Averse)是风险应对的一种方法，即通过计划的变更来消除风险或风险发生的条件，保护目标免受风险的影响。
143国际投资中的风险规避方法主要有：第一，风险控制，第二，风险转移，第三，风险回避，
144目前国际上较有影响的风险指数有以下几种。
(1)国家风险国际指南(2)富兰德指数。3)《欧洲货币》国家风险等级表。(4)《机构投资家》国家风险等级表。5)《国际贸易投资风险指数》
145利率风险是利率的不利变动给银行或企业财务状况带来的风险，利率风险的来源主要有重新定价风险、收益率曲线风险、基准风险、期权性风险。稳健的利率风险管理做法是在管理资产、负债和表外业务头寸时，遵循四个基本原理：第一，董事会和高级管理层的妥善监控；第二，充分的风险管理政策和程序；第三，妥善的风险计量、监测和控制系统；第四，全面的内部控制和独立的审计。
146经营风险规避
首先是识别风险，其次是经营风险规避。第一，改变产品或生产流程，如新产品开发成本很高且成功的可能性很小，则可通过直接购买该产品的技术专利来规避风险；第二，改变生产经营地点，如为了规避由经济发展水平落后可能带来的销售风险，跨国投资者可以将企业销售地点由经济落后国转移到经济发达国，或由一国内经济落后地区转移到另一经济发达地区；第三，放弃对风险较大国家或项目的投资和贷款计划，如当国际债务危机爆发时，放弃对严重债务国的投资。
147国际融资的概念
国际融资(International Financing)是指在国际金融市场上，运用各种金融手段，通过各种相应的金融机构进行的资金融通c
148国际融资与国际投资既有联系，又有区别。从联系角度看，首先，企业在发展中遇到两种情况：在资金短缺时，企业需要以最小的代价筹措到适当期限、适当额度的资金；当资金盈余时，企业需要以最低风险、适当的期限将其投放出去，以取得最大的收益。合理的资金流动与运用，是企业扩大经营效果，促进经济发展的必然要求，其次，资本运动的动因和直接动机是国际融资发展的根本动力。从区别角度看，国际融资是发生在国际金融市场中的活动，在国际金融自由化的今天，很多融资活动都是在虚拟经济中进行，而国际投资仍大多发生在生产和服务领域的实体经济中
149国际融资的基本特征
第一，国际融资双方当事人应当遵守国际经济活动中的基本原则，在资金借贷过程中要体现平等互惠的原则；第二，国际融资双方当事人应当按照国际融资相关法律、国际惯例进行融资活动；第三，国际融资受国内配套资金、本国外汇收支制约；第四，国际融资使用多种货币计算，存在较大的外汇风险。
150国际融资发展的客观基础
(1)发达国家经济变化和政策调整，2)经济全球化和经济金融化发展为国际融资提供了客观条件。(3)金融自由化为国际融资提供了更为便利的渠道。4)以计算机、现代通讯技术和网络技术为代表的信息革命使得金融全球化得到大力发展，特别是网上金融交易的快速发展，突破了国家地理限制，超越金融交易的时间阻力，使分布在世界各地的金融市场和金融机构紧密地联系在一起，5)跨国公司蓬勃发展丰富了国际融资的内涵，改变了金融市场格局。6)欧洲货币市场不断活跃成长使国际融资活动走向成熟。
151金融自由化是一个国家的金融业运行从主要由政府管制转变为由市场力量决定的过程。金融自由化包括价格自由化、业务经营自由化、资金流动自由化、利率自由化、银行自由化、金融市场自由化等，
15220世纪90年代后国际融资发展新趋势
(1)随着WTO多边服务贸易体制的建立，各国主动放松外汇管制，为国际资本运动提供了越来越宽松的国际经营环境。
(2)非银行金融机构作用增强，各类投资基金迅速发展。
(3)国际信贷地位相对下降，国际证券融资比重上升，债权融资与股权融资有机结合
(4)美国经济金融化完成，5)发展中国家金融市场国际化程度不断提高，经济金融化特征开始显现
153跨国银行的作用主要是
第一，参加国际银团贷款、证券发行、国际租赁和出口信贷等；第二，以其广泛的国际网络和一体化资金传输系统，为国际资本运动及投资收益转移提供高效率服务和投资管理；第三，将短期、分散、小数额资本汇集起来（如各国各地的存款、信托、证券零散资金），续短为长，集少成多，形成巨额资本，从而改变国际投资的构成和性能；第四，以其强大和稳定的资本能力，在国际金融市场，特别是在欧洲货币市场上，增强市场竞争力，提高金融市场各种功能的效率；第五，通过业务活动调节各国资本运动的数量和方向，起到调节国际收支的作用。
154国际直接融资是指不通过金融机构而仅在资金盈余方与资金短缺方直接进行的资金融通。
155国际间接融资是指融资人和投资人不直接发生联系，而以金融中介机构作为媒介，在资金盈余方与资金短缺方之间进行的资金融通。
156国际中长期融资的内容
(1)国际商业银行贷款。
2)政府贷款。政府贷款
政府贷款的突出特点是：第一，具有较强烈的政治色彩；第二，程序比较复杂；第三，大多附带限制性采购要求，；第四，经常与贷款国的出口信贷一起使用。
3)出口信贷。
出口信贷的特点是：第一，以货物出口为基础，金额大、期限长、利率低；第二，出口信贷是保险与信贷相结合的一种融资便利，第三，出口信贷是政府干预经济生活的一种重要手段，是促进出口带动国内生产就业的重要措施之一，
4)世界银行贷款。
世界银行贷款的特点是：第一，贷款必须用以促进借款国经济发展和社会进步，贷款投向应当是一国国民经济中最优先考虑和发展的部门，根据这一原则，世界银行项目贷款主要集中于发展中国家基础设施门；第二，贷款对象只限于发展中国家政府和由成员国政府担保的公私机构；第三，期限较长（可达20年），利率浮动但条件比较优惠，必须按期偿还，不能拖欠或改变还款日期；第四，贷款与特定项目相联系，；第五，手续严密，项目准备时间较长；第六，管理严格，专款专用，借款国使用贷款时，必须接受世界银行的严格监督，保证贷款只用于双方规定的项目和目的；第七，贷款不仅为项目提供建设资金，同时还帮助借款国引进先进技术，并通过提供咨询和培训等，帮助改善项目和机构管理。
(5) 国际融资租赁。
157权益融资与债权融资的不同点主要是
第一， 融资人与投资人之间的权利和义务关系不同。第二，对融资人财务比例的影响不同。
第三，融资人对投资人生产经营的控制权影响不同。第四，对融资人的融资成本影响不同。第五，清偿方式不同。
158项目融资的概念
项目融资概念有广义与狭义之分，从广义角度看，所有为了建设一个新项目，收购一个现有或对已有项目进行债务重组所进行的融资活动都可以被认为是项目融资狭义的项目融资即为一个特定经济实体所安排的资金融通。
159项目融资的特点
与直接投资相比，项目融资的发起人所需要投入的自有资金少，财务负担小，在不分散股权的形式下，通过项目融资的结构组织可以使更多的项目相关方参与到项目建设和经营中，提高项目成功的概率。与传统的国际融资相比，项目融资可以合理地安排融资结构，以获得更高的融资比例，还可以使项目发起人保持对项目的控制权。其优点主要是：第一，能以较低的成本取得项目所需贷款；第二，实现资产负债表外融资，优化资产结构；第三，信用结构多元化，风险分散；第四，实现风险隔离和共担。
160项目资本构成
分为股本资金、准股本资金和债务资金三个部分。
161准股本资金的特点是：第一，债务偿还具有一定的灵活性，贷款人无权规定在某一特定期间强制性地要求项目公司偿还其债务；第二，在项目资金优先序列中要低于其他债务资金，但是要高于股本资金；第三，当项目公司破产时，在偿还所有的项目融资贷款和其他的高级债务之后，优先于股本资金得到偿还。对于项目投资人而言，提供准股本资金的作用是：第一，资金回报率相对稳定；第二，可以减少投资人在利益分配上受到的限制；第三，可以帮助项目公司形成较为优良的债务结构。
162项目公司的其作用
第一，将项目融资的债务和经营风险大部分限制在项目公司中，项目公司根据其资产负债表承担有限责任，这是实现有限追索的一种重要手段；第二，对于有多国投资者参加的项目来说，成立项目公司便于把项目资产所有权集中在项目公司一家身上，而不是分散在世界各地的各个投资者手中，便于进行管理；第三，从实际操作角度看，采用项目公司具有较强的管理灵活性。
163东道国政府在项目融资中愿意发挥相应的职能，是因为项目融资对东道国政府而言具有很大的吸引力，具体表现在：第一，吸引外国投资；第二，引进外国先进技术和知识；第三，减少政府外国债务；第四，将公共部门的风险转移给私人部门；第五，向国内劳动力提供职业培训的机会。
164项目融资阶段
第一，投资决策阶段：。第二，融资决策阶段。第三，融资结构分析阶段第四，项目可行性研究阶段。第五，融资谈判阶段。，第六，项目执行阶段。
165设计项目融资模式应遵循的原则
第一，争取适当条件下的有限追索融资；第二，实现项目风险的合理分担；第三，最大限度地降低融资成本；第四，实现发起人对项目较少的股本投入；第五，处理好融资与市场之间的关系；第六，争取实现资产负债表外融资。
166项目融资模式基本类型
(1) 项目发起人直接安排项目融资模式，2)发起人通过项目公司安排项目融资模式。(3) ABS (Asset-Backed Securitization，简称ABS)模式。
167融资的有利之处在于：
第一，将项目的融资风险和经营风险大部分限制在项目公司内，项目公司对偿还贷款承担直接责任，从而实现对项目发起人的有限债务追索；第二，容易将融资安排成非公司负债型融资；第三，项目公司便于把项目资产的所有权集中在项目公司，而不是分散在各个发起人所拥有的公司，从而便于管理；第四，在公司型合资结构中，通过项目公司安排融资，可以充分利用大股东在管理、技术、市场和资信等方面的优势为项目获得优惠的贷款条件，而这些优惠条件可能是条件相对较弱的小股东所根本无法得到的。
168ABS融资的主要当事人包括：
第一，发起人或原始权益人，；第二，服务人，第三，发行人，第四，证券商；；第五，信用强化机构；；第六，信用评级机构；第七，受托管理人，
169什么是BOT
BOT的英文全称为“Build – Operate – Transfer”，意思是建设一经营一转让，最早产生于20世纪80年代初国际工程承包市场的带资承包，今天所说的BOT项目融资，其实质是一种债务与股权相混合的产权，即由项目构成的有关单位（承建商、经营商及用户）组成的财团所成立的一个股份组织，并对项目的设计、咨询、供货和施工实行一揽子总承包。
170BOT融资模式的特点
1) BOT项目是以政府特许权为根据，由非公共机构融资建设经营公共基础设施的公共工程项目，这一方式是使国家将私人资本引人公共基础设施的突破点。
2) BOT作为国际项目融资方式的创新模式，其特点突出体现在：第一，BOT是一种项目融资，投资人回收项目投资的唯一途径是在项目建成后授权期内运营项目的收费或销售项目产品所产生的收益。第二，BOT项目投资规模和难度较大，经营周期长，以BOT方式融资，一般由多国的十几家甚至几十家银行或金融机构组成银团贷款，再由一家或数家承包商组织实施，从与东道国政府协商谈判、进行可行性研究，到经营周期最终结束，时间跨度往往达数年、十年甚至更长，不仅存在着多种风险，而且每个BOT项目都各具特点，一般均无先例可循。第三，BOT项目建设要求各方通力合作，由于参加方为数众多，投资既涉及经济因素也涉及金融因素，还涉及公众利益与许多社会公共部门，所以，BOT项目能否成功，不仅要求参加方参与管理和分担风险，还要求项目涉及的参与方给予有力支持和配合。
171金融创新的概念。
金融创新(FinancialInnovation)是传统借贷和融资方式的延伸，是变更现有金融体制和增加新的金融工具，以获取现有金融体制和金融工具所无法取得的潜在的利润而涵盖整个金融领域多方面的总概括。
172离岸金融市场
离岸金融是自20世纪60年代开始发展起来的，一些跨国银行为避免本国对银行发展和资金融通的限制，开始在其他国家设立金融机构，经营所在国货币以外其他货币的存放款业务与资金融通活动，这些金融机构与所在国金融制度无直接联系，且不受该国金融法规管制。
173离岸金融市场兴起的原因有以下几点
第一，20世纪60年代后，许多国家获得政治独立，渴望有一个能为它们提供不受任何一国管辖与影响的、资金可自由借贷的国际金融市场；第二，跨国公司对外直接投资扩张对资本国际化要求提高，迫切需要有更为灵活自由的资金贷放市场来满足国际业务迅速发展和资金频繁调动的需求；第三，一些短期资本持有者为实现最大可能的避税和获得最大化的利益，要求有一个不受各国法令管制的资金“避难所”；第四，欧洲美元市场出现后产生了境外美元市场，最后发展成为欧洲货币市场，
174离岸金融市场的特点是
第一，离岸银行不必持有准备金，经营成本低于国内银行，且不受利率上限约束，利差很小，业务活动很少受法规管制，手续简便，竞争性强；第二，离岸金融业务享受低税或免税等多种税收优待；第三，离岸金融市场借贷货币是境外货币，借款人可以自由挑选货币种类。该市场上的借贷关系是外国放款人与外国借款人之间的关系，借贷关系可以涉及世界上所有国家，且不受政治因素干扰。
175离岸金融市场的类型，
从业务范围看，有混合型、分离型、避税型及渗漏型；从市场形成的动力看，有自然渐成型和政府推动型；从市场功能看，有世界中心、筹资中心、供资中心及簿记中心等。
176推动经济全球化背景下的中国对外投资发展前景趋势的主要原因是：
第一，经济持续发展，与世界经济联系更为紧密。第二，与贸易自由化同时兴起的新贸易保护主义，使“中国制造”遭遇全球最多的反倾销起诉，依靠传统的对外贸易促进经济发展遇到的障碍越来越大，通过对外投资，发挥比较优势，拓展国际市场，已成为中国企业的必然选择。第三，在vrro框架下，各国市场渐进开放，投资壁垒逐渐消除。第四，自2005年人民币汇率形成机制改革以来，人民币基本呈现单边升值状态，第五，企业在市场化和全球化进程中不断发展壮大，形成了较强的国际竞争力。第六，在融入全球经济过程中，中国企业对外投资方式更为灵活，集群式投资进一步发展，战略性投资有所增加，跨国并购日益深入，直接投资与间接投资和多种国际经贸关系相融合。
177金融衍生产品的概念。金融衍生产品（Derivatives）是指其价值依赖于基础资产价值变动的合约，这种合约可以是标准化的，也可以是非标准化的。
178金融衍生产品的种类。
根据产品形态划分，包括远期合约、期货合约、期权合约和掉期合约四类。，
179全球债券
全球债券（Global Bonds）是指在全世界的主要国际金融市场（主要是美、日、欧）上同时发行，并在全球多个证交所上市，进行24小时交易的债券，具有高度的流动性。
180证券投资组合其发展趋势与特征突出表现在：
第一，证券交易模式无形化；第二，证券衍生产品化；第三，证券投资人趋向机构化；第四，全球证券市场一体化；第五，金融服务综合化、金融资产证券化。
181证券投资组合是投资人对各种证券资产的选择而形成的投资组合，
182证券投资组合管理的基本步骤：
第一，证券组合目标决定，第二，证券组合构建，。第三，证券组合调整，第四，证券组合资产业绩评估，
183从1979年至今，中国利用外资大体上可划分为三个阶段：起步发展阶段、快速发展阶段和加入世界贸易组织的新发展阶段。
184中国利用外资基本方式
中国利用外资方式，开始于吸收外国直接投资和间接投资。直接投资采用最多的方式是举办中外合资经营企业、中外合作经营企业、外商独资经营企业和合作开发，另外还包括补偿贸易、加工装配等。
185中国利用外资法制演变
(1)利用外资基本法律法规演变。2)服务业吸收外资的法律法规，
186外商投资对中国经济发展的影响
(1) 通过利用外资提高综合国力。
首先，资本是经济增长的最主要因素，其次，随着外资规模不断扩大，再次，促进产业结构调整升级，使中国成为世界制造业基地。最后，外商投资创造了大量就业机会，在就业数量、就业质量和就业环境方面都做出了贡献。
2)利用外资促进中国对外贸易发展。
(3)通过利用外资提高技术改变产业结构，促进中国国际竞争能力不断提高。外资对中国技术进步的促进作用主要体现在三个方面：一是在中国的外资企业，生产直接使用较先进技术；二是外资企业先进技术使用产生技术溢出效应，通过示范机制、竞争机制、前后向联系机制以及人员流动机制提高国内企业技术创新能力和技术进步推动作用，从而有效提升国内产业技术水平；三是通过跨国公司在华设立研发中心，促进中国的自主研发能力提高，
(4)通过利用外资推动改革。
(5)通过利用外资提高环境保护意识和效果。
187当前国际直接投资特点和中国利用外资发展趋势
1) 当前国际直接投资新特点。
首先，世界经济发展对国际投资不断产生重要影响，其次，跨国公司仍然是国际直接投资的主力军，其战略转变决定全球直接投资发展方向，跨境并购是推动国际直接投资增长的主要原因，
再次，服务投资加快发展，服务外包成为新的投资热点，国际直接投资加快发展推动了新领域中生产要素国际转移，高科技含量、高附加值制造及研发环节转移和服务外包成为新一轮世界经济结构调整和国际直接投资增长的引擎，
(2) 中国利用外资面临的新形势与发展趋势。
第一，长期通过利用外资发展加工贸易给中国带来不利的国际贸易环境，促使中国必须调整对外贸易结构和经济增长方式。第二，出口持续增长带来的外汇储备增长过快，推动人民币持续升值，尽管汇率不是影响外资进入的主要因素，但因此可能减少以国外市场为主要目标尤其是中小劳动密集型外资的进入。第三，国内经济环境变化，一方面使长期以低成本为主的竞争优势被削弱，另一方面宏观经济调整新政策的不断出台，相应改变了外资企业的竞争力，中国企业新的竞争优势逐渐形成，市场竞争将进一步加剧。第四，随着国内外经济形势变化，跨国公司逐渐调整了对华投资战略，第五，随着服务贸易领域逐步开放和服务业市场准入不断放松，服务业吸收外资比重正在提高。第六，在东部地区低成本优势削弱的同时，国家加大了支持中西部利用外资的力度，中西部地区吸收外资速度逐渐加快。
188改革开放后对外投资的发展
(1)起步探索阶段(1979-1991年) 2)逐步兴起阶段（1992-2000年），3)快速发展阶段(2001年至今)o
189中国对外投资方式与产业结构演变
中国对外投资经历了从现汇资金为主向资金、设备和技术投资相结合，由绿地投资为主向新建、并购相结合的转变过程。
190当前中国的对外投资管理制度
(1)增加了财政扶持力度。2)不断完善税收优惠政策。3)积极拓宽融资渠道。(4)对外投资外汇管理逐渐放宽。(5)建立了完善的对外投资服务体系。(6)鼓励非公有制企业对外投资。
191中国对外投资成就
1，通过对外投资为中国经济社会发展做出贡献2．通过对外投资树立和提升中国的国际形象3．经济全球化背景下的中国对外投资发展前景
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